Sabah Notları - 14 Eylül 2021

14.09.2021 09:24

Günaydınlar,

 

Asya seansında genelde endekslerin enerji hisseleri önderliğinde yükseldiğini görüyoruz, ama Çin endeksleri Evergrande Group’un borç ödeme sorunu ve Çin hükümetinin getirmeye çalıştığı yeni düzenlemeler nedeniyle zayıf. Dünkü ABD kapanışında ise; kasırga nedeniyle yüksek seyreden petrol fiyatına paralel olarak enerji hisseleri dünü %3’e yakın primli kapattılar. Ardından finansalar ve gayri menkul hisseleri geldi. Ayrıca dün ABD piyasasında ilgi çekici bir tahvil ihracı haberi vardı; Kripto borası Coinbase junk bono kategorisinde ama yatırım yapılabilir seviyenin bir derece altında rating alan tahvil ihraç edecek. $1.5 milyar’lık arza karşılık $2.4 milyar’lık talep toplandığı ve 7 yıllık tranş için -%3; 10 yıllık kısım için ise -%4 bölgesinde getiri oluşması bekleniyor. Bu tahvil arzı ve gelen talep, ayrıca bu tahvilin S&P ve Moody’s derecelendirme şirketlerinden yatırım yapılabilirin bir altında rating almış olması artık bu konunun kurumsal yatırımcılar seviyesinde de ne kadar ikna edici bir yatırım fikri olduğunu gösteriyor. Yine şirketler tarafında, bu gün Apple yeni Iphone ve Iwatch’ını piyasaya sürüyor. Bu gün ve takip eden birkaç gün cihazlara ve satışlara dair haberler okuyabiliriz ve Apple hissesinde volatilite görülebilir. Nitekim dün SPX endeksinde açık ara en yüksek hacimle işlem gören hisse Apple oldu.

 

Bu sabahki piyasa aktivitesine baktığımızda ABD 10Y tahvil faizinin hala yükselen kanal içinde çalıştığını görüyoruz. Ancak 200 günlük hareketli ortalamanın üzerine oturamadı. %1.35’in üzerinde kapanış yaptığında yukarısı için daha güçlü bir görünüm oluşturacaktır. Bu gün ABD’de açıklanacak TÜFE verisi beklentilerin üzerinde gelirse bu bahsettiğimiz senaryo çalışabilir. Bu şekilde bir gelişme şu anda piyasanın tahvil alım programının yavaşlatılması için öngördüğü Aralık ayındaki fikir birliğini daha öne çekebilir. Tahvilde kısa süreli volatilite artışına yönelik pozisyon almak isteyenler aynı anda hem call hem de put opsiyonları alarak vol deki artıştan getiri elde etmeyi deneyebilirler.

 

Endeksler tarafında dünkü satışla birlikte SPX’in Mart 2021’den bu yana yaptığı gibi 50 günlük hareketli ortalamaya kadar sarktığını ve artık görev sayılabilecek minik düzeltmeyi yaptığını söyleyebiliriz. Hatırlanacak olursa daha önceki notlarımızda endeksin 50 hareketli ortalamadan belirli miktarda uzaklaştığında %3 civarında bir düzeltme yaptığından bahsetmiştik. Şimdilik endeks bu görevi tamamlamış görünüyor. Bu sefer farklı mı değil mi bu hafta bitmeden görebileceğimizi düşünüyoruz. Bizim düşüncemiz hala aşağı yönlü hedge pozisyonlarının sürdürülmesi yönünde.

 

Altın, tahvil piyasası ve DXY’deki yataylık nedeniyle hala yön arayışında, daha çok günü içi işlemlerle hareket ediyor. Bu günkü TÜFE verisi altında daha hızlı hareketlere neden olacaktır. Normal şartlarda $1782 – 1774 arasında çok güçlü olmayan bir destek koridoru var ve bu bölgeden $1800 seviyesine ataklar beklenir. Ancak $1774’ün aşağı yönlü kırılması Ağustos sonrası hareketlerde göze çarpan OBO formasyonu gereği fiyatın tekrar $1700 bölgesine kaymasına neden olabilir. Bu nedenle altın boğalarının dikkatli olmalarında fayda olacaktır.  

 

Petrol ve doğal gaz ise dün bu konu için yazdığımız notta da bahsettiğimiz üzere Nicholas Kasırgası nedeniyle yükseliyor. Bu bahane ile petrol yaklaşık 1 aydır işlem gördüğü aralığı yukarı yönlü kırmış oldu ve $75 için kapıyı aralamış oldu. Opsiyon piyasası hala petrol kontratlarında aşağı tarafın olasılığın daha güçlü fiyatlasa da geçen haftaya göre bu eğilim azalmış durumda. S&P 500 enerji endeksi ise 200 günlük hareketli ortalamadan güçlü bir sıçrama yaptı. Gelinen seviye itibarı ile enerji endeksi düşen kanalın üst bandında işlem görüyor ve burayı yukarı kırması halinde teknik olarak %10’a yakın bir yükseliş için marjı açmış olacak. Bu günkü hareketlere göre petrol hisselerinde kısa süreli olacak şekilde alımlar yapılabileceğini düşünüyoruz.

 

Doğal gaz ise kendisinden beklenen klasik abartı hareketini yaparak 1 aydan kısa sürede %41 yükselmiş durumda. Kasırga sonrasında satmak için iyi imkan verecektir ancak daha önce olduğu gibi bu dönüşü yakalamak oldukça riskli bir hareket olacaktır. Bu nedenle kontratı shortlamak yerine put opsiyonları ile çalışmak daha makul olabilir.

 

Tahıl kompleksinde temel veri akışı biraz karışık; Çin talebi azalırken ABD’de üretim ve stoklar son zamanların en düşük seviyesinde. Dolayısıyla aşağı ve yukarı yönlü faktörler var. Ancak CFTC raporunda hedge fonların short pozisyonları tehlikeli derecede düşük ve geçtiğimiz hafta itibarı ile yükselmeye başlıyor. Bu nedenle önümüzdeki haftalarda zayıf fiyatlar görebiliriz. Diğer yandan 3 ana tahıl olan soya, mısır ve buğdayın fiyat grafikleri 200 günlük hareketli ortalamadan teknik alımlarla yükseliş görebileceğimiz düşündürüyor. Bu harekete katılmak isteyenler hareketli ortalamanın altında stoplamak üzere alışa katılabilirler.

 

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.