Sabah Notları - 4 Ekim 2021

04.10.2021 09:36

Günaydınlar,

 

Bu hafta Çarşamba günü ADP istihdam verisi ve Cuma günü tarım dışı istihdama verisi açıklanacak. Avrupa ve İngiltere’de ise üretim ve PMI verileri geliyor. Ancak Cuma günkü istihdam verisi ekonomi takviminin ağır topu olacak. Geçen ayki 235K artıştan sonra bu ay 470K artış bekleniyor.

 

Asya seansına döndüğümüzde hisse endekslerinin karışık seyrettiğini ve yön belirtmediğini görüyoruz. Amerikan vadelileri de benzer şekilde yatay geçiyor. Hisse senetlerinde orta vadede hala 3 aşağı, 1 yukarı şeklinde sene sonuna kadar çalkantılı seyir beklentimiz devam ediyor. Ancak aşağıda gördüğünüz üzere sarı ile gösterilen Gamma Exposure grafiğinin dip yaptığı zamanlar S&P 500’de yukarı atakların zamanlamasıyla tam olarak örtüşüyor. Hatta en son Cuma günü gelen alım da bu grafiğin dip yaptığı bir gündü. Dolayısıyla endeksler genelinde birkaç gün daha alım görme ihtimalimiz var.

 

 

Bu durumda Cuma günü tekrar 100 günlük hareketli ortalamasının üzerine atarak 4357’den kapanış yapan spot SPX endeksi için bu gün 4443 bölgesinde bulunan 50 günlük hareketli ortalamanın bir kez daha test edilmesi beklenir. Bu seviye aynı zamanda Ağustos tepesinden bu yana grafiğin üst uçlarını birleştiren diagonal direncin tekrar test edilmesi anlamına gelir. Dolayısıyla teknik olarak da potansiyel bir satış penceresi anlamına geliyor. Nasdaq 100 ise Cuma günü 100 günlük hareketli ortalamasını test ettikten sonra destek bulmuş gözüküyor. Bu durumda NDX için %3’e yakın bir yükselişle bu gün 15210 bölgesinde ki 50 günlük hareketli ortalamaya yükseliş söz konusu olabilir.

 

Tahvil piyasasında ise ABD 10Y bu sabah %1.47’den geçiyor. Burada beklentimiz hala %1.40/45 aralığına kadar gerileyeceği yönünde. Nitekim hedge fonların 10Y tahvil kontratlarındaki pozisyon değişimine göre son 2 haftadır alışlar artıyor. Faizin geri çekilme yaptığı geçen hafta TLT hissesi %1.30 yükselirken TBT hissesi de %2.5 geri geldi. Bu beklentiyle geçen hafta bahsettiğimiz TBT’de pozisyonları azaltıp karşılığında TLT alma düşüncesi şimdilik iyi çalışmış durumda. Bu hafta borç tavanı konusunda iyi haberler gelirse faizdeki gerilemenin hızlandığını görebiliriz. Buna karşılık özellikle Cuma günkü istihdam verisinin güçlü gelmesi halinde faizde yükseliş olmalı ki o zamana kadar  bu pozisyonların yeniden düzenlenmiş olması gerekir. Bunu hafta içinde tekrar işleriz.

 

Kıymetli metallere baktığımızda gerileyen faiz kompleksi yükselişi destekler nitelikte. Geçen hafta bahsettiğimiz üzere özellikle altında beklediğimiz rallinin ilk adımı çalıştı ancak devamı için piyasanın biraz tereddüt ettiğini gözlemliyoruz. Haftanın son 2 gününde madencilik hisselerinde görülen yükseliş hareketi umut verici ancak bu günkü seansta devamını görmek için yakından izlemek gerekir. Kısa süreli yukarı beklentimize rağmen altın ve gümüşün yatırımın ana teması olmak için gerek ve yeterli şartların hala oluşmadığına inanıyoruz. Geçen hafta bahsettiğimiz altın için $1780, sonrasında $1800/10 aralığının, gümüş için $23.00 ve sonrasında $23,60/90 aralığının test edilebileceğini değerlendiriyoruz.

 

Bu gün OPEC toplantısı var ve bu toplantı özelinde, yükselen petrol fiyatlarını kontrol altında tutabilmek için Suudi Arabistan’a uluslararası platformda ciddi baskı var. Henüz OPEC’ten kota artışına dair bir eğilim yok ancak piyasa beklentisi her ay 400K varillik artış yapan OPEC’in bu artışı 1 aylığına 800K varile çıkartması yönünde. Bu tür bir gelişme petrolde aşağı yönlü bir salınımı destekleyecektir. Ancak piyasa bu salınımı hızlıca geri alabilir. Volatilitenin henüz çok artmadığını görüyoruz, bu nedenle kısa süreli opsiyonlarda aşağı yönlü stratejiler ilgi çekici olabilir.

 

Pariteler tarafında ise şimdilik haftaya yatay başlangıç yapmış durumdayız. Çok ikna edici gözükmese de Euro’da yukarı denemeler olabileceğini düşünüyoruz. Sterlin’de ise durum biraz daha farklı. Kısa vadede yükseliş ihtimali olsa da BoE’nin faiz artışı ihtimalinin ciddi oranda azalmış olması Sterlin’in güç kaybetmesine neden oluyor. Döviz piyasası BoE’ninfaiz artırmayacağını fiyatlarken İngiliz tahvillerinin faizi yükselmeye devam ediyor. Buradaki önemli ayrışma Sterlin’i şimdilik izlememiz gerektiğini söylüyor.

 

Bir de önemli şirket haberi var, Tesla 3Ç’de 223,677 olarak beklenen araç teslimatına karşılık 241,300 araç teslim ettiğini açıkladı. Bu haberle muhtemelen Tesla hissesi yukarı yönlü açılabilir ve endeksteki beklentimizi de düşünürsek birkaç günlük bir ralli görebiliriz.

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.