Sabah Notları - 8 Ekim 2021
08.10.2021 09:34
Günaydınlar,
Borç tavanı probleminin geçici olarak çözülmesi için Amerikan senatosunda yapılan oylama sonucu karar senatodan geçti ve şimdi başkanın onayına gidiyor. Hiç bekletmeden imzalayacaktır. Sonrasında Temsilciler Meclisi var ama önemli kısım senatoydu. Piyasa bu gelişmeyi satın aldı ve SPX endeksi 3 günde %3, Nasdaq 100 endeksi ise %3.72 yükseldi SPX yeniden 50 günlük hareketli ortalamasını test ettikten sonra günü geri çekilme ile kapattı. Nasdaq ise ortalamaya gelmeden geri geldi. Bu günkü istihdam verisi diğer bir çok enstrümanda olduğu gibi endekslerin de yönünün belirlenmesi için önemli olacak.
İçinde bulunduğumuz hafta faiz enstrümanlarında dikkate değer büyüklükte hareketlerin bulunduğu bir hafta oluyor. Tahvil ETF’lerindeki fon akımlarını incelemek bize faiz kompleksindeki hareketliliğin perakende yatırımcı tarafında da anlam bulup bulmadığını gösterecektir. Bu nedenle haftalık bazda para giriş/çıkışlarına baktığımızda, son haftada S&P 500 endeksini replike eden SPY ETF’inin para çıkışlarında çektiğini görüyoruz. Hemen ardından ise tahvil ETF’i TLT ve LQD geliyor. TLT tahvil faizinin düşüşüne yönelik bir hissedir ve para çıkışı yatırımcıların tahvil faizinin düşmeyeceğini düşünmelerinden kaynaklanır. LQD ise yatırım yapılabilir tahvil ETF’idir ve para çıkışları piyasanın tahvil faizinde yükseliş fiyatladığı anlamına gelir. Dolayısıyla faizdeki yükselişin devamı fiyatlanıyor diyebiliriz. Nitekim dün vadeli kontratlarda geçen blok işlemlere göre istihdam verisi öncesinde oldukça büyük bir satış pozisyonunun gerçekleştirildiğini görüyoruz. Diğer yandan opsiyonlarda yapılan diğer bir büyük pozisyon vadesi bu gün dolacak opsiyonlarda 10Y tahvil vadelilerinde ATM strike ile alınan long straddle oldu. 131.50 strike’tan 10K kontrat alarak yapılan pozisyon için yaklaşık $4mio prim ödenmiş. Volatilitenin artışına yönelik bu pozisyonu alan yatırımcı tahvil faizi aşağı da gitse yukarı da gitse para kazanmaya çalışıyor olmalı.
Veri öncesinde döviz ve kıymetli maden piyasalarının sakin kaldığını görüyoruz. Muhtemelen veriye kadar da önemli bir hareket olmayacaktır. Diğer yandan enerji tarafında dün ABD enerji Dairesi’nden yapılan açıklamada henüz stratejik rezervlerden satış planı yapılmadığı söylendi. Bu haberin ardından petrol yeniden $79’ın üzerine yükseldi. Temelde sıkışıklığın devam ediyor olması sözlü müdahalelerin etkilerinin geçici kalacağını daha önce konuşmuştuk. Ama bu biraz fazla hızlı oldu doğrusu. Benzer şekilde doğal gaz da bu sabah hafif alıcılı geçiyor.
Bu günün önemli bir kısmı piyasayı izleyerek geçecektir. Ancak veri sonrası gelecek volatilite yeni pozisyonlar için imkan yaratabilir. Diğer yandan geçen ay özellikle ağırlama/konaklama işlerinde düşük gelen istihdamın bu sefer yüksek geleceğine inanıyoruz. Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde faiz kompleksinde yeni bir yükseliş dalgası tetiklenebilir. Bu anlamda veri öncesinde 10Y kontratlarında aşağı yönlü bir opsiyon spreadi veya yukarıda bahsi geçen gibi volatiliteye yönelik bir straddle stratejisi uygun olabilir.
|
Özgür Hatipoğlu |
YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.
Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.
Günaydınlar,
Borç tavanı probleminin geçici olarak çözülmesi için Amerikan senatosunda yapılan oylama sonucu karar senatodan geçti ve şimdi başkanın onayına gidiyor. Hiç bekletmeden imzalayacaktır. Sonrasında Temsilciler Meclisi var ama önemli kısım senatoydu. Piyasa bu gelişmeyi satın aldı ve SPX endeksi 3 günde %3, Nasdaq 100 endeksi ise %3.72 yükseldi SPX yeniden 50 günlük hareketli ortalamasını test ettikten sonra günü geri çekilme ile kapattı. Nasdaq ise ortalamaya gelmeden geri geldi. Bu günkü istihdam verisi diğer bir çok enstrümanda olduğu gibi endekslerin de yönünün belirlenmesi için önemli olacak.
İçinde bulunduğumuz hafta faiz enstrümanlarında dikkate değer büyüklükte hareketlerin bulunduğu bir hafta oluyor. Tahvil ETF’lerindeki fon akımlarını incelemek bize faiz kompleksindeki hareketliliğin perakende yatırımcı tarafında da anlam bulup bulmadığını gösterecektir. Bu nedenle haftalık bazda para giriş/çıkışlarına baktığımızda, son haftada S&P 500 endeksini replike eden SPY ETF’inin para çıkışlarında çektiğini görüyoruz. Hemen ardından ise tahvil ETF’i TLT ve LQD geliyor. TLT tahvil faizinin düşüşüne yönelik bir hissedir ve para çıkışı yatırımcıların tahvil faizinin düşmeyeceğini düşünmelerinden kaynaklanır. LQD ise yatırım yapılabilir tahvil ETF’idir ve para çıkışları piyasanın tahvil faizinde yükseliş fiyatladığı anlamına gelir. Dolayısıyla faizdeki yükselişin devamı fiyatlanıyor diyebiliriz. Nitekim dün vadeli kontratlarda geçen blok işlemlere göre istihdam verisi öncesinde oldukça büyük bir satış pozisyonunun gerçekleştirildiğini görüyoruz. Diğer yandan opsiyonlarda yapılan diğer bir büyük pozisyon vadesi bu gün dolacak opsiyonlarda 10Y tahvil vadelilerinde ATM strike ile alınan long straddle oldu. 131.50 strike’tan 10K kontrat alarak yapılan pozisyon için yaklaşık $4mio prim ödenmiş. Volatilitenin artışına yönelik bu pozisyonu alan yatırımcı tahvil faizi aşağı da gitse yukarı da gitse para kazanmaya çalışıyor olmalı.
Veri öncesinde döviz ve kıymetli maden piyasalarının sakin kaldığını görüyoruz. Muhtemelen veriye kadar da önemli bir hareket olmayacaktır. Diğer yandan enerji tarafında dün ABD enerji Dairesi’nden yapılan açıklamada henüz stratejik rezervlerden satış planı yapılmadığı söylendi. Bu haberin ardından petrol yeniden $79’ın üzerine yükseldi. Temelde sıkışıklığın devam ediyor olması sözlü müdahalelerin etkilerinin geçici kalacağını daha önce konuşmuştuk. Ama bu biraz fazla hızlı oldu doğrusu. Benzer şekilde doğal gaz da bu sabah hafif alıcılı geçiyor.
Bu günün önemli bir kısmı piyasayı izleyerek geçecektir. Ancak veri sonrası gelecek volatilite yeni pozisyonlar için imkan yaratabilir. Diğer yandan geçen ay özellikle ağırlama/konaklama işlerinde düşük gelen istihdamın bu sefer yüksek geleceğine inanıyoruz. Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde faiz kompleksinde yeni bir yükseliş dalgası tetiklenebilir. Bu anlamda veri öncesinde 10Y kontratlarında aşağı yönlü bir opsiyon spreadi veya yukarıda bahsi geçen gibi volatiliteye yönelik bir straddle stratejisi uygun olabilir.
|
Özgür Hatipoğlu |
YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.
Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.
Yurt İçi Piyasalar
Uluslararası Piyasalar
