Sabah Notları_12.11.2021

12.11.2021 10:19

Günaydın,

ABD endeksleri günü yatay/satıcılı kapatırken TÜFE verisi sonrası “güçlü dolar” temasının işlendiği bir uluslararası varlık fiyatlamaları görüldü. Bugün ABD tarafında tüketici güveni endeksi (Michigan Üniversitesi anketi) ve FED başkanlarında Williams’ın konuşmaları öne çıkacak.  Fed üyelerinden TÜFE verisi sonrası daha şahin açıklamalar beklenebilir (özellikle varlık alım programında hızlanmaya yönelik).  Meksika merkez bankası beklentilere paralel faiz artışına giderek global bazda daha sıkı bir para politikası dönemi trendinde bulunduğumuzu bir kez daha karşımıza çıkardı.  

ABD endekslerinde düzeltme/kar realizasyonu risklerinin giderek arttığı gözlemleniyor. Dün paylaştığımız Fed üyeleri Kasım ayı takvimini içeren analizimizde Nasdaq 100 endeksi haftalık grafiğinde bu riskler daha net görülebilir (Link).

• Teknoloji sektöründe öncü fonlardan biri alan Ark İnovasyon fonunda “kısa pozisyon” oranı 17%’e ulaşmış durumda. Bu oran sene başında 2% ve bu ay başında 15%’di.

Kaynak: FT

ABD endekslerinde uzun vadeli pozitif görüşümüzü korumakla beraber kısa vade de aşağı yönlü risklerin (Kar realizasyonlarını) daha çok öne çıkacağı ve olası satışların devamında da “buy the dip” stratejinin gündeme geleceğini düşünüyoruz.

 

Petrol tarafına baktığımızda aktif vade WTI dün $81.3 seviyesi altında kapanarak hareketin devamlılığı için güzel bir sinyal oluşturdu.

• OPEC aylık raporunda dördüncü çeyrek için talebi 330k günlük varil azaltırken kendi planı doğrultusunda arzı da 400k günlük varil azaltacağı planda devamlılığı vurguladı
• Bu hafta ABD tarafında petrol stokları beklentinin altında artmasına karşın fiyatlamada güçlü dolar, talep yönlü riskler ve ABD başkanının benzin fiyatlarda ki artışı karşı yaptığı açıklama etkili oldu.
• İki ay üst üste daralma yaşayan Çin imalat PMI verisi ile petrol fiyatlarını karşılaştırdığımız analizde orta vade de Çin üretimi ve petrol fiyatlarının paralel bir seyir izlediğini hatırlamamızda yarar var (Link)

Destek seviyesi olarak $77’ı takip etmeye devam ediyoruz.

ABD 10 yıllıkları 1.56 seviyesinde bulunurken olası şahin açıklamalar yukarı yönlü hareketin devamını getirebileceği söylenebilir. Reel getirilerde ki düşük seviyelerden olası yukarı hareketler değerli metal fiyatlamalarını da negatif etkileyecektir. Aşağıda ki grafik Fed’in gösterge faizi ve enflasyon ile oluşturulan reel faizi gösteriyor. Tarihi düşük seviyelerdeyiz. Reel faiz farklı zaman aralıklarında da bakılabilir (örneğin 10 yıl gibi) ancak aşağıda ki gösterimin nedeni Fed’in tapering sürecinde  daha hızlı adım atabileceği sinyalleri vermeye başlayabileceğini vurgulamak adına paylaşıyoruz.

Kaynak: Bloomberg

Uraz Çay
Araştırma
Müdür


Ak Yatırım Genel Müdürlüğü
Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.