Sabah Notları_18.11.2021

18.11.2021 10:06

ABD endeksleri dünü hafif satıcılı (0.3% – 0.6% arası) tamamlarken S&P 500 sektör performanslarında daha defansif olan grupların görece iyi perform ettiği (Alt yapı, sağlık ve gayrimenkul) görüldü. Majör endeksler dışında daha çok ABD’de ki yurt içi pazara odaklanan görece daha küçük şirketleri içeren Russell 2000 endeksi 1.2% düşüş göstererek Kasım ayı başında gördüğü rekor seviyeden 3.3% aşağıda işlem gününü sonlandırdı. ABD seansını kısaca özetlemek gerekirse 10 yıllık getirilerde  yükseliş kısa bir ara vermiş bile olsa bunun risk algısına pozitif etkisi açıkçası çok net değil ve tekrardan getirilerde yukarı doğru bir hareket kırılganlığı arttıracaktır.

İngiltere enflasyonunun beklenti üzeri ve Avrupa tarafında beklentiler dahili açıklanan enflasyon rakamları sonrasında dolar endeksinin güçlü kalmaya devam etmesi (GBPUSD tarafında alımların ve EURUSD tarafında satışların sınırlı kalması) kısa zamanda güçlü dolar endeksi temasında bir değişiklik olmayacağını vurguluyor.

• Morgan Stanley sonrasında Citi’de FED’in sıkılaşma konusundan daha hızlı hareket edeceği görüşünü açıkladı.
• Dün paylaştığımız verim eğrisi analizimize paralel (Link) Citi’de bugün verim eğrisinde dikleşme beklediğini açıkladı.

Aşağıda ki grafikte beyaz çizgi Fed’in faiz artışı sürecinde kendi beklentilerini ve mavi çizgi piyasa fiyatlamasını gösteriyor. Bizim sıkılaştırmaya dair ilk beklediğimiz açıklama daha hızlı sonlanacak bir varlık alım programı.

Hindistan’ın tarihinin en büyük halka arzı olan Paytm (Dijital ödemeler teknoloji şirketi) arz sonrası ilk işlem gününde arz fiyatına göre 20% düşüş yaşadı. Global likiditenin azalma risklerine ve riskli varlıklarda kırılganlığın artışına dair halka arz sonrası düşüşü önemli bir sinyal olarak yorumluyoruz.

 

Petrol tarafında dün ABD stok verileri aslında beklentilerin altında (fiyat pozitif) açıklansa da Biden yönetiminin global bazda koordineli olarak stratejik rezervleri kullanma konusunda baskısı devam ediyor. Stratejik rezervlerin kullanılabileceği haberleri ile daha önceden bahsettiğimiz $77 destek bölgesine doğru WTI aktif vadenin gerilediği görülüyor.  Kısa vade de satış baskısı enflasyonist korkular ve benzin fiyatlarına karşı ABD hükümetinin tutumu nedeniyle devam edebilir ancak koordineli bir rezerv kullanımı gelmez ise (arzın arttırılması koordineli olarak olmazsa) tekrardan uzun pozisyonlanmalar görebiliriz. $77 altı bir kapanış $75-$74.3 (100 günlük ortalama) destek bölgesini gündeme getirecektir. Bu destek bölgesinin altı için, mevcut bilgiler eşliğinde, temel bir neden olduğu söylenemez. Aktif vade WTI günlük grafiğinde $77 pivot desteği (beyaz çizgi) ve sonrasında 100 günlük ortalama olan $74.3 (yeşil çizgi) görülebilir.

Japonya tarafında beklenen mali yardım paketi açıklanırken piyasalar üzerinde ki etkisinin sınırlı kaldığı söylenebilir.  Bugün açıklanacak ekonomik verilerde ABD haftalık işsizlik başvurularında iyi seyrin sürmesi (300k altı açıklamaların devamı) enflasyonist baskıların devam edeceğine dair bir sinyal olabilir.

Dün Nvidia bilanço açıklamasında kripto madenciliğine dair satışların geçtiğimiz çeyreğe göre 60% düşüş yaşaması kripto dünyasında CAPEX yatırımlarının azaldığını gösteriyor. Nvidia’nın oyun, bulut sitemler ve yapay zeka iş kollarının olumlu seyri devam ediyor. Ancak hissesinin sene başından beri +130% prim yapması ve  beklentilerin her geçen gün artması özünde yukarı potansiyeli sınırlıyor.

Alibaba ve JD.com bilançoları elektronik ticaret ve Çin ekonomisinde tüketimin gidişatına dair bugün öne çıkan açıklamalar olacak. ABD’de trade eden Çin şirketleri endeksi olan Golden Dragon China ve S&P 500’ün sene başından beri getiri performansını (SPX +24.8% vs. China -27.9%) aşağıda ki grafikte görebilirsiniz. Her ne kadar Çin tarafında özellikle teknoloji şirketlerini kapsayan politik riskler devam etsede temel olarak olası iyi açıklamalar bu ayrışmada Çin tarafında tepki alımlarına neden olabilir.

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.