E-Ticaret ve ONLN
18.11.2021 04:30
Bu hafta makro çerçevede para politikası üzerine değerlendirdiğimiz Ekim ayı ABD perakende satışlar verisinde sektörel olarak öne çıkan bir noktanın üzerinde durmakta yarar var.
Perakende satışlar verisi bilindiği üzere bir çok ürünü kapsıyor (Araç, elektronik, gıda, giysi sağlık, hobi vs.) ama özünde iki tane satış şeklini içeriyor:
Pandemi sonrası “yeni normal” olarak tanımlanan ve varlık fiyatlamalarını ciddi boyutlarda etkileyen “dijitalleşme” süreçlerinde elektronik satışlar kalemi çok önemli. “Fiziksel lokasyon dışı satışlar” kalemi (Non-store sales) veri grubu elektronik ticareti/satışları kapsıyor. Bu “non-store sales” kaleminin toplam perakende satışlara rasyosu ise pandemi sonrası dijitalleşen satış kanallarının ekonomilerin tekrardan açılmasıyla ne boyutta devam eden bir trend olduğunu bize gösteriyor.
Aşağıda ki grafik elektronik satışların toplam satışlar oranını bize gösteriyor. Pandemi sonrası 12% seviyelerinden çok hızlı bir şekilde 18% üstüne çıktıktan sonra 2021 Temmuz ayında 13.6%’ya kadar gerilemişti. Ancak bu gerilemede bile elektronik satışlar trendinin geçmişe göre oldukça hızlı bir şekilde devam ettiği görülüyor. Temmuz 2021 sonrasında tekrardan yükseliş ise e-ticaretin kalıcılığı ve önümüzde ki yıllarda tekrardan pandemi de ulaştığı seviyeleri test edebileceğine dair önemli bir sinyal.
Global bazda e-ticaret pazarı, penetrasyonu (Mavi çizgi) ve yıllık bazda büyüme beklentileri (Kırmızı çizgi) aşağıda ki grafikten görülebilir. Asya’da ki yüksek e-ticaret penetrasyonun global ortalamayı yukarı çektiği ve e-ticaret pazar büyümesinin 2022 ve 2023 yıllarında da çift haneli büyümeye devam etmesi bekleniyor.
Kaynak: eMarketer
ABD e-ticaret şirketleri Pazar payına baktığımızda Amazon net bir şekilde öne çıkıyor.
Kaynak: Statista
2020 yılında ki yüksek primler sonrası 2021 yılında Amazon ve Walmart piyasanın (S&P 500 +24.8%) oldukça altında kalarak sırasıyla +9% ve -1.5% getiride. 2022 yılında tekrardan e-ticaret tarafına fon akışları güçlenen e-ticaret geçişgenliği ve çift haneli büyüme beklentileri dolayısıyla yaşanabilir. Özünde pandemi sonrası trend 2021’de yavaşlasa da perakende satışlar verisinin detayında e-ticaret için 2022 senesi için olumlu bir tablo söz konusu.
Tekrardan açılış sürecinde (Re-opening) bile e-ticaret payının tekrardan yükselmesi önümüzde ki tatil sezonu satışlarını da kapsayacak veri seti için olumlu. Hem ABD tarafını hem de Alibaba ve JD.com ile Çin e-ticaretini kapsayan “Proshares online retail” fonu (ONLN:arcx) uzun vadeli düşünce altında değerlendirilebilir. Borsa yatırım fonun (ETF) büyüklüğü $0.9 milyar olup içerdiği ilk 10 hisse ağırlıkları ile aşağıdadır.
ONLN 2021 yılı şubat ayı tepesinden 25% aşağıda olup uzun vade de tekrardan bu tepe noktayı ($93.4) test edebilir. 2020 Mart ayı dibinden başlayan yükseliş trendinin korunması tekrardan bir zirve hareketi için önemli. 50 haftalık hareketli ortalama ($76.5) ve $83.5 ara direnç noktaları olarak takip edilebilir.
|
Uraz Çay |
YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.
Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz
Yurt İçi Piyasalar
Uluslararası Piyasalar
