Sabah Notları_24.11.2021

24.11.2021 10:32

ABD seansında tahvil piyasasının çoklu varlık fiyatlamalarında öncülük ettiği bir günü sonlandırdık. ABD 10 yıllıkları 1.66% seviyesinde günü sonlandırırken reel getirilerde ki yükselişe paralel güçlü dolar endeksi zayıf endeksler ve değerli metal fiyatlamaları izlendi. ABD 10 yıllıklarında bugün açıklanacak Fed Kasım ayı toplantı tutanakları sonrasında 1.72% direnç seviyesi öne çıkabilir. Global bazda para politikalarında önümüzde ki günlerde ayrışmanın devamı dolar endeksinde 97.7 direnç seviyesine doğru kademeli hareketi destekleyebilir.

 

Fed toplantı tutanaklarında üyelerin varlık alım programı hızına dair yorumlar ve programın bitişine bağlı olarak faiz artışı sürecine dair yorumları/tartışmaları öne çıkacak. Beklentimiz tutanaklar sonrasında varlık alım programının daha hızlı sonlanacağına dair fiyatlamaların artması yönünde. Kişisel gelir ve harcamalar diğer bir önemli veri seti. Pandemi sonrası kişisel tasarruf oranlarında ki artış artık nerdeyse tamamen erimiş durumda. Bu oranın pandemi öncesi seviyelere gerilemesi (veya daha aşağı inmesi) perakende trader’ların daha çok yoğunlaştığı yüksek riskli varlıklar grubunu (Meme stocks, kripto piyasası, kar etmeyen ve/veya ürünü olmayan pandemi sonrası arz olmuş şirketler) negatif etkileyebilir.

 

Bugün açıklanacak PCE verisinin de TÜFE verisi gibi enflasyonda yukarı yönlü riskler içereceğini düşünüyoruz.

 

ABD kişisel tasarruf oranı:

 

 

S&P 500 günü yatay kapatırken sektör performanslarında yükselen getirilere bağlı finansalların öncülüğü görülürken büyüme bazlı şirketlerin daha yüksek faiz oranlarından negatif etkileniyor olması Nasdaq kompozit endeksinde -0.5%  kapanışa neden oldu. Nasdaq 100 endeksinde bu hafta 16.100/50 seviyesi altı bir kapanış 15.400/50 bölgesini gelecek haftalarda gündeme getirebilir.

 

Değerli metal tarafında hem altın hem de gümüşte önemli destek bölgelerindeyiz (Altın: $1.890 ons ve gümüş $23.5). Reel getirilerde ki yükseliş altın fiyatlarında ilk aşamada $1.760 ons ve gümüş tarafında $23.05 seviyesini gündeme getirebilir.

 

Petrol tarafında ABD’nin stratejik rezervleri satacağı WTI üzerinde alım getirdi. Bu ters fiyatlamanın nedenleri;

• 50 milyon varilin 32 milyonu tekrardan alım şartı içeriyor olması.
• Global koordinasyonun gerçekleşmesi tarafında soru işaretleri hala var.

 

WTI üzerinde volatilite önümüzde ki günlerde artacaktır. $78.9 direnç seviyesinden tekrardan satışlar ile karşılaşabiliriz (OPEC’in karşılık vermesi durumunda). Mevcut tartışmanın Brent-WTI makasını da önümüzde ki günlerde açması beklenebilir. Brent-WTI makasında tekrardan 4.63 seviyesine doğru bir hareket (mevcut durumda 3.75) yaşanabilir.

 

Brent-WTI makası:

 

Şirketler tarafında Dollar Tree’nin (1 usd satış fiyatı olan ürünler. Bizde ki milyonular gibi düşünebilirsiniz). Artık alt fiyatlamanın $1.25 olmasını beklediği ($1’dan $1.25’a artış) özünde ABD tarafında enflasyonist baskı açısından oldukça önemli bir gelişme.

 

Fiziksel satış kanalları  üçüncü çeyrek bilanço döneminde satış yemeye devam ediyor (Örneğin Best Buy, Abercrombie ve Gap dün açıklamalar sonrası satış baskısı ile karşılaştılar). Perakende satışların ABD tüketime dair olumlu duruşu desteklemesi tekrardan e-ticaret şirketlerini önümüzde ki günlerde öne çıkarabilir. Cuma günü Black Friday ve önümüzde ki Pazartesi “Cyber Monday” satışları öne çıkacak. Hepsiburada üçüncü çeyrek bilançosu sonrası düşüşe devam etse de rakamları incelediğimizde uzun vade de bu seviyelerin temel değerlemelerden ve global rakip çarpanlarından oldukça negatif ayrıştığı görülüyor.

 

ONLN borsa yatırım fonu 50 haftalık ortalamasında ki desteğine yaklaşmış durumda. Buradan tekrardan alımların yoğunlaşması beklenebilir.

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.