Sabah Notları_22.12.2021

22.12.2021 10:32

ABD endekslerinde dün risk-on fiyatlamalar hakimdi. Majör endeksler 1.6-2.4% primlerle işlem gününü sonlandırdı. Olumlu fiyatlamaların nedenleri;

• Biden’nın mali paketine dair pazarlıkların devam etmesi (Demokrat parti içinde görüşmeler devam ediyor).
• Omicron varyantı ile ilgili  açıklamalarda beklentilerimize paralel Avrupa gibi sert tedbirlerin alınmaması (Evde test kitleri ve booster aşıları gibi tedbirler söylendi).
• FDA’in Pfizer ve Merck ilaçlarına (Hap olarak alınan) dair bu hafta onay vermesine dair beklentiler.

 

Gösterilse de dikkat edilmesi gereken noktalar;

• Yükselişlerin hacimli olmaması ve son üç işlem gününde gelen satışların yaklaşık yarısını (S&P 500 için) geri alınması.
• Sene sonuna kadar hacmin düşük kalmaya devam etmesi (Batı dünyası genel olarak tatil sezonunda) ve bu Cuma günü borsaların kapalı olması nedeniyle yarın ABD’de veri akışının yoğun olacak olması (Volatilite artabilir)
• Bugün açıklanacak tüketici güveni verisi ile enflasyon/tüketim/borsa endeksleri ayrışmasının (Enflasyon ve endeksler yukarı gederken tüketici güvenin azalıyor olması) tekrardan öne çıkabilecek olması.

 

Olarak söylenebilir.

 

Beyaz çizgi ABD tüketici güveni, mavi çizgi çekirdek TÜFE ve turuncu çizgi S&P 500 endeksi günlük grafik:

 

Şirket haberleri tarafında Elon Musk hisse satışlarına devam ediyor. Detaylarda;

• Satacağını söylediği 17 milyon hissenin 13.5 milyonun satışı tamamlandı.
• Hisse satışına başladığı günden beri Tesla 24% aşağıda.
• Teknik olarak 100 g.h.o.’dan güzel bir tepki alışıyla karşılaştı ancak Elon Musk hisse satışı bitene kadar aşağı yönlü riskler devam ediyor.

 

Tesla günlük grafik:

 

Ark Inovasyon fonu kurucu ortağının 17 Aralık tarihinde blog yazısı: Innovation Stocks Are Not in A Bubble: They Are in Deep Value Territory (ark-invest.com)

Özünde inovasyon bazlı hisselerin balon olmadığı ve 2021 satışları sonrası oldukça iyi “uzun vadeli” değer sunduğunu özetleyen bir görüş belirtiyor.

Blog yazısıyla aynı gün paylaştığımız teknoloji döngüleri hakkında görüşlerimizi içeren yayınımız: https://www.youtube.com/watch?v=y5pmsHqgy_k

 

Blog yazısında belirtilen üç hisse için temel göstergeler iyileşirken tepe noktalarıdnan değişimi gösteren tablo:

 

Örneğin: Zoom en tepe noktasından 68% aşağıda. En son bu seviyeleri Haziran 2020’de işlem görmüştü. Haziran 2020’yi içeren çeyrekte yıllıklandırılmış cirosu $2.7 milyar. Q3’21 için bu ciro seviyesi $4.2 milyara yükselmiş (58% büyüme). Q2’21 kıyasla Q3 için ciro büyümesi 35.2%. 2020 Haziran ayını içeren dönemde FAVÖK (Faaliyet karı) $807 milyon ve 2021 üçüncü çeyrek FAVÖK $1.3 milyar (53.4% büyüme).

 

Bu üç teknoloji şirketleri hakkında tek cümle ile tanımlamalarımız;

• 90’larda Microsoft Office’in yarattığı verimlilik artışını 2020’lerde Zoom’dan gelmesi
• Kağıt israfı ve imza süreçlerinin Docusign ile online’a dönmesi
• Doktor ziyaretlerinin online’a dönerek doktor-hasta-hastane denkleminde Win (Daha hızlı kontrol)-Win (Daha düşük sabit maliyetler)-Win (Daha düşük ücretler) oluşumunu Teledoc’un sağlaması

 

Eşit ağırlıkla oluşturduğumuz endeksin (33.3% Zoom, 33.3% Docusign ve 33.3% Teladoc) 2021 şubat ayından beri 56% düşüş göstermesi 2022 ilk çeyreğinde bu üç varlıktan oluşan gruba tepki alımları gelmesi (10-15% aralığında – Avrupa e-ticaret şirketleri beklentimiz gibi) olasılığını arttırıyor.

 

 

Bugün ABD tarafında petrol stokları verisi açıklanacak. Stokların beklendiği kadar gerileme göstermemesi durumunda gün içi satışlar artabilir. Altın fiyatlarında $1.790 altı fiyatlamalar devam ediyor.

 

 

 

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.