Sabah Notları_04.01.2022

04.01.2022 10:44

Dün ABD seansının Omicron risklerinin fiyatlamalarda geride kaldığı daha çok büyüme, para politikası ve şirket özelinde haber akışları ile fiyatlandığı söylenebilir. Çoklu varlık fiyatlamalarında risk on durumu söz konusuydu ancak S&P 500 günü 0.6% artıda kapatırken eşit ağırlıklı S&P 500 sadece 0.1% artış göstermesi nedeniyle hisse endekslerinde yükselişlere (yeni pozisyon açma tarafında) Fed’in para politikası pivotu nedeniyle kısa vade temkinli (Sektör, tema ve hisse bazlı) yaklaşım gerektiriyor.  S&P 500’de en iyi üç sektör enerji (petrol fiyatlarının ekonomik büyüme beklentileri altında dün yükselmesi), zorunlu olmayan tüketici ürünleri (Tesla’nın dördüncü çeyrek araç teslimatı rakamları nedeniyle 13.5% primle işlem gününü sonlandırması) ve finansallar oldu (10 yıllık 2 yıllık makasının büyüme beklentileri nedeniyle tekrardan yükselişe geçmesi). Düne dair öne çıkan noktalar;

• ABD sağlık baş danışmanının vaka sayılarından çok hastane oranlarına bakmanın bundan sonra daha doğru olacağını belirtmesi.
• FDA’in ikinci aşı ve booster aşısı (3. doz) arasında ki zamanı 1 ay azaltması.
• FDA’ın ABD’de 12-15 yaş arasında ki çocuklara aşı uygulanmasına dair onay vermesi. Bu durum Pfizer ve BionTech’de dedikoduyu satın al ve gerçekleşince sat etkisi yarattı.
• Apple tarihte bir ilki başararak $3T piyasa değerine ulaşması.
• 2021’de tekrardan açılım ile (re-opening) çok satış yiyen teknoloji şirketlerine düşük değerlemelere gelmeleri sebebiyle tekrardan fon akışı yaşanması.
• ABD 10 yıllıklarının Omicron varyantı çıktıktan sonra ilk defa 1.6% üzeri kapaması.
• Altın fiyatlarının 10 yıllık reel getirilerde ki yükseliş ile tekrardan $1.805-10 düşüş trendi bölgesi altına gerilemesi (İlk çeyrek beklentimiz $1.770 ons).
• EURUSD’de 1.13 altında fiyatlamalar (İlk izlediğimiz destek 1.1250).

 

Olarak sıralanabilir. Dün Auto1 Group’u Avrupa e-ticaret endeksimize ekledik. Eşit ağırlıklı beş hisseden ilk çeyrekte 10% getiri bekliyoruz. Avrupa e-ticaret endeksine Auto1 Group’u “düşük değerleme” sebebi ile ekledik. https://tradeall.com/temel-analiz-detay/8532/spac-piyasasi-finansallar-ve-auto1-group

 

Apple’ın geçmişte ki $1T ve $2T piyasa değeri milestone’larını ulaştıktan sonra hareketlerini incelemekte fayda var. $1T ve $2T sonrası yükseliş hareketine bir miktar daha devam etse de 2018 ($1T) ve 2020’de ($2T) milestone’lar sonrası kar satışı/düzeltmeler ile karşılaştığı görülüyor. Fed’in şahin pivotunun piyasada daha çok anlaşılması (Uzun vadeli getirilerde yükselişin devamı. 10 yıllıklar için ilk çeyrek 1.72-77% bölgesini takip ediyoruz) $3T piyasa değerine ulaşması sonrası da benzer bir harekete (Kar alışı şeklinde) neden olabilir.

 

Apple piyasa değeri haftalık grafiği:

 

Tesla’da tarihi rekor seviyelerinden tekrardan aşağı yönlü opsiyon stratejilerine (Call bear spread) bakılabilir. Yarın açıklanacak FOMC tutanakları sonrası Mart 2022 faiz artışı olasılıkları 70%’den 100% doğru hareketlenirse Tesla üzerinden de araç teslimatı verileri sonrası gelen alımlara kar satışları izleyebilir.

 

Tesla günlük grafik:

 

ABD 10 yıllık 2 yıllık makasının yükselmeye devam etmesi ABD finansallarına olumlu yansımaya devam edecektir. Gelecek haftadan itibaren JP Morgan, Wells Fargo, Citi, Morgan Stanley ve Goldman Sachs Q4’21 rakamlarını açıklamaya başlayacak.

 

ABD 10 -2 yıllık getiri makası grafiği:

 

Bugün ekonomik veri akışına baktığımızda ABD tarafında ISM imalat endeksi ve iş gücü piyasasında açık pozisyonları gösteren JOLTs öne çıkıyor. Avrupa tarafında Almanya perakende satışlar ve Fransa TÜFE var.

 

ISM’in manşet rakamda iyi ve detaylarda fiyatlar alt kaleminde gerileme olursa ABD endekslerinde bugün de olumlu havanın devamına neden olabilir.

 

Fed’in para politikası pivotunun yılın ilk gününden etkisinin en çok görüldüğü enstrüman aşağıdadır.

ABD 10 yıllıkları haftalık grafik:

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.