SON DURUM

08.07.2014 05:16

 

Global piyasalarda satış baskısı artarken, dünkü hisseye özel satışlar genele yayılıyor.

Alman DAX Endeksi %0,9 aşağıda ve periferi hisselerinde %1’den fazla kayıplar var. Yunanistan’da sabah yazdığım bütçe haberi http://tradeall.com/temel-analiz.aspx?id=855 nedeniyle hisse piyasası %3,5 düşüşte. ABD borsaları da bugün başlayacak bilanço sezonu öncesinde güne %0,5 civarında kayıplarla başladılar. Dün %1,77 gerileyen Russell 2000 bugün de %1 aşağıda. Reuters’e göre bu çeyrekte karlar %6,4 büyüyecek ve yılıın kalan çeyreklerinde hisse başı karlar daha da fazla artacak ancak bu seviyeleri sürdürmke için yeterli olup olmayacağını göreceğiz. Ben henüz kötümser bir görüşe sahip değilim, satış için doğru zamanı Fed belirleyecek.

AB bonolarında da düşüşler var ve Alman Bundları ve ABD Hazine kağıtları güvenli liman talebi görüyorlar. Aslında bakılırsa satışların arkasında temel bir gerekçe şu an için yok. Birkaç küçük çaplı haberi art arda sayıp suni bir mantık silsilesi oluşturmak makul değil. Karlar öncesi ya da FOMC tutanakları öncesi gerginlik demek olası ancka bu kez de ABD faizlerindeki düşüşü açıklamak zorlaşıyor.

Japon Yeni ise ülkeye yaklaşmakta olan fırtına öncesinde bazı fonların yenleri geri çağırması (repatriation) olarak speküle ediliyor. Euroda 1,36’da yapılmış olan 1 milyar dolar değerinde bugün vadesi dolan opsiyonların hareketlilik yarattığı yönünde bildirim alıyoruz Londra’dan ancak eurodaki her yükseliş bir satış fırsatı olarak görülmeli. Biz de bir süredir (aslında daha geniş planda geçtiğimiz yıl sonundan bu yana) GBP’ye karşı satılmasını öneriyoruz.

EMEA kurları ise talep görüyorlar. Herbirinin farklı bir hikayesi olsa da global satışlar dolara kaçışa dönüşmediğinden şimdilik resimde eksik parça olarak görmek mümkün.

Altında ise NFP sonrasında düşüş olsa da altının tekrar yükseleceğini tartışmıştık http://tradeall.com/temel-analiz.aspx?id=843 . Spot altın 1,323 doların üstünde işlem görüyor ve 1.330 üzeri teknik olarak önemli bir direnç seviyesi.

Yurt içinde ise borsadaki kazançların kısmen korunsa da günün yükseklerinden gerilediğimizi ve 79,7’den 79,3’e düştüğümüzü görüyoruz. Getiri eğrisinde genellikle cılız alımlar var ve swaplar 2 yıla kadar 7-8 bps aşağıda ve önümzdeki toplantıdan 50 bps civarında indiirm beklemeye devam ediyorlar.

Sonuç olarak, global bankalar eşliğinde hisselerde düşüşler yaşanıyor ancak daha ötesinde bir sebep üretemiyoruz ve akşam FOMC tutanakları açıklanacak + 2 Fed Başkanı konuşacak http://tradeall.com/temel-analiz.aspx?id=852 . Tutanaklardan şahin bir çıkarım olması durumunda satışın boyut değiştirdiğini görebiliriz, yaygın piyasa görüşüne göre hafif sıyrıklarla atlatır ve baz senaryoyu oynamaya devam edersek satışların geri çevrilmesi güçlü olasılık. Bu durumda hisse senedi almak, EM kurlarında kalmak gibi çözümler üretilebilir. Aksi durumda ise faiz, EM borsa ve kurlarında satış yapmak en doğru seçenek olacaktır.

 

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.