Petrol stokları verisi, ABD TÜFE beklentileri ve Meta (FB) hissesi

09.02.2022 02:59

Bugün TSİ 18:30’da ABD petrol stokları verisi açıklanacak. WTI petrolde son üç işlem günündeki düşüşün devamı adına yakından takip edilecek. Aralık ayından beri devam eden boğa rallisine bu hafta başında gelen kar satışlarının ana nedeni ABD’nin İran’a petrol ihracatında daha yumuşak davranacağı spekülasyonları. Bu olur olmaz ayrı bir tartışma ancak spekülasyonun rakamsal karşılığı günlük yaklaşık 1.3 milyon varile denk gelen İran’nın kullanmadığı kapasite var (OPEC’in en son 400k varil günlük artış kararı dışında).

 

Bugün açıklanacak stoklar verisinin beklentilerin üzerinde olması İran spekülasyonları nedeniyle yaşanan satışların hızlanmasına neden olabilir. Backwardation seviyesi (Yakın vade ve uzuak vade fiyatlamalar) ve opsiyon piyasasında put spread’lerin ağırlık kazanması kar satışlarına piyasanın daha istekli olabileceğine dair işaretler.

 

Mavi çizgi WTI aktif vade, turuncu çizgi fonların net uzun pozisyonları (Geçen hafta fiyat artışı ile pozisyonlanma ayrıştı. Net uzunda azalış oldu) ve çubuk grafik haftalık stok değişimi:

 

Bugün açıklanacak veride 1.3m varil artış bekleniyor. Veri detayları:

 

WTI petrol günlük grafik (Veri sonrası $85.9 seviyesinde bulunan fibo desteğine doğru bir hareket yaşanabilir):

 

Yarın haftanın en önemli verisi açıklanacak. ABD Ocak ayı TÜFE verisi. Cevabını aradığımız soru: Ne zaman TÜFE tavan yapacak? Bu paylaşım kapsamında çekirdek TÜFE’ye odaklanıyoruz.

 

Çekirdek TÜFE Aralık ayında yıllık 5.5% artış göstermişti. Yarın açıklanacak veride medyan beklenti 5.9% yıllık artış. En yüksek beklenti 6% ve en düşüğü 5.45%. Özetle, beklenti aralığına baktığımızda açıklanacak rakamın Aralık ayından yukarıda bir seviyede görüleceği yorumu yapılabilir. Ancak, piyasanın korkuttuğu kadar (5.9%) yüksekte açıklanmayabilir. Bizim beklentimiz Q1’22 içinde ABD’de tavan enflasyonun görüleceği. Çekirdek açısından da yarın açıklanacak veri “tavan seviye” açısından önde gelen bir aday.

• ISM imalat endeksinin fiyatlar alt kalemi Haziran 2021’den beri düşüş trendinde (Ocak 2021’de beklentileri üzerinde 76.1 gelmiş olsa da)
• ISM hizmetler endeksinin fiyatlar alt kalemi tarihi en yüksek seviyesini Aralık 2021’de gördükten sonra Ocak ayında hafifte olsa düşüş yaşadı (83.9’dan 82.30’a geriledi)

 

ABD çekirdek enflasyon beklentisi (Mor çizgi), beklenti aralığında en yüksek seviye (Turuncu çizgi), en düşük seviye (Turkuaz çizgi) ve gerçekleşen rakamlar (Mavi çizgi):

 

 

Çekirdek enflasyon detaylarında yarınki veride takip edeceğimiz ana üç çekirdek kalemi sarı ile işaretli:

 

• İkinci el araç fiyatlarında 2021 başından beri aylık olarak yükselişin Aralık 2021 – Ocak 2022 arasında en düşük hızda gerçekleşmesi önemli bir detay.

 

İkinci el araç fiyatları endeksi:

 

• (Shelter için) Kira ücretlerine baktığımızda Zillow’un aylık fiyat artışını gösteren endeksi hala kötü bir tabloya işaret etse de en azından yatay bir seviyede devam ediyor.

 

Zillow kira fiyatları artışı endeksi aylık değişim:

 

Özetle, yarın açıklanacak TÜFE verisini tahmin etmek güç olsa da çekirdek artışta 5.9%’dan az ve 5.5% yüksek bir rakam Ocak ayında tavan oldu yorumlarını daha çok arttırabilir. Çekirdek rakamın beklentiden düşük bir seviyede (İkinci el araç fiyatlarında yükseliş hızının yavaşlamasıyla) olması Fed’in sıkılaşma döngüsünde Mart ayında 50 baz puan artış yapacak spekülasyonlarını (Piyasada 32% olasılıkla fiyatlanan) azaltabilir (Bizim beklentimiz 50 baz puan yapmayacağı yönünde).

 

META:

Facebook hissesi takvim yılına göre  Q4’21 bilançosu sonrası sert satışlar ile karşılanmıştı.  Nakit pozisyonlar sıralamasına baktığımızda Meta $48 milyar ile beşinci sırada (teknoloji isimleri arasında). Nakit miktarı yeni satın almalar ile Metaverse tarafında büyüme hikayesini zenginleştirebilecek seviyede. Bilanço sornası piyasa üç noktadan dolayı hisseyi satmıştı;

• Rekabette TikTok’un günlük aktif kullanıcı sayısında FB’yi zorlaması
• 2022 ilk çeyreğinde büyüme beklentisinin 3%-11% arasında olacağını belirtmesi (Piyasa direk orta noktayı aldığı için 7% düşük bir büyüme diye yorumladı. Ancak, verilen aralığa bakıldığında 10%’da gerçekleşebilir.)
• Dijital pazarlama iş modelinden Metaverse’ü daha çok dahil eden bir modele doğru evrilme (Metaverse kısmı daha net bilinmediğinden risk olarak algılandı. Zamanında mobil odaklı reklamlar içinde aynısı denmişti)

 

Nakit pozisyonlar:

 

• Teknik olarak baktığımızda 2020 Mart ayı önceki seviyelere geldik. Dijital dönüşümün pandemi sonrası kalıcılığı ve bu süre zarfında Meta’nın rakamlarını iyileştirdiği düşünüldüğünde, nakit pozisyonu ile Metaverse kısmında yeni bir büyüme hikayesi yazma potansiyelini de eklediğimizde $220-225 arası long pozisyon denemeyi mantıklı buluyoruz. Tekrardan $231-260 bandına hissenin döneceğini düşünüyoruz. Stop loss bölgesi olarak $195-$200 düşünülebilir.

 

FB günlük grafik:

 

 

 

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.