Sabah Notları_10.02.2022 (Uluslararası Piyasalar)

10.02.2022 10:29

Dün ABD seansında risk algısı oldukça kuvvetliydi. S&P 500 günü 1.45% artıda sonlandırırken 100 g.h.o. üstünde kapanış yapmış oldu. Sektörel dağılımda iletişim hizmetleri 2.45% artışla ilk sırayı alırken sektörde Alphabet (Google) ve Meta Platforms (Facebook) yükselişe en çok katkıyı yapan isimler oldu. Nasdaq Bileşik endeksi 2.08% artış ile günü sonlandırırken risk algısındaki yüksek seyrin dört ana nedeni vardı. Nedenleri sıralarsak;

• New York’un kapalı işletmelerde maske ve aşı zorunluluğunu kaldırması (Hizmetler sektörü ve büyüme açısından olumlu).
• Fed’in bölgesel başkanı Mester’ın Mart ayında 50 baz puanlık bir artışın mevcut durumda gerçekçi olmadığını belirtmesi (Beklentimize paralel). Dün açıklama yapan tüm Fed üyelerinin (Mester, Daly ve Bostic) enflasyon tarafında 2022 yılı içinde kademeli düşüş beklentilerine vurgu yapması.
• Global bazda ulaşım ve kargo devi olan Maersk’ün Q4’21 bilançosu sonrası yatırımcı toplantısında 2022 ikinci yarısında tedarik zincirleri sorunlarının azalacağını vurgulaması.
• ABD 10 yıllık tahvil ihracında fiyatlamanın yüksek talep nedeniyle piyasa fiyatının yaklaşık 2.5 baz puan altında gerçekleşerek getirilerdeki yükselişe günlük bazda kısa bir ara verilmesi.

 

Şeklinde özetlenebilir. Teknik açıdan en az S&P 500 endeksinin 100 g.h.o. üzeri kapanışı kadar önemli olabilecek bir sinyal Nasdaq 100 endeksi grafiğinden olumlu yönde geldi. Nasdaq 100 endeksi günlük grafiğinde tekrardan 200 g.h.o. üzerinde kapanış yaptı.

 

Nasdaq 100 endeksi günlük grafik:

 

S&P 500 günlük grafik:

 

Dün ve seans sonrası açıklanan bilançoları incelediğimizde;

• Chipotle (Fast food zinciri) dördüncü çeyrek restoran satışlarında beklentilerin üstünde büyüme rakamları açıkladı (Gerçekleşen 15.2% ve beklenti 14.8%). ABD için uzun vadeli restoran sayısı hedefini 6k’dan 7k’ya revize etti. Hisse 10.16% günlük primle seansı sonlandırdı.
• Disney seans sonrası açıkladığı bilançoda Disney+ (Netflix benzeri streaming hizmeti) üye sayısı büyümesinde beklentileri aştı. Disney+’ın toplamda 129.8 milyon üyesi var (Beklenti 125.1 milyon üyeydi). Seans sonrası işlemlerde hisse 10% yükseldi. Yorum: Netflix bilançosu sonrası streaming iş modeli hakkında yapılan olumsuz yorumlara rakamsal olarak güzel bir cevap Disney bilançosundan gelmiş oldu. Bütün sektör seans sonrası işlemlerde (Netflix dahil) 2%-3% bandında primlendi.
• UBER seans sorası Q4’21 bilançosunu açıkladı. Toplam ciro beklentilerin ($5.35 milyar) oldukça üzerinde $5.78 milyar gerçekleşerek hissenin seans sonrası işlemelerde 9% prim yapmasını sağladı.

 

Özetle, bilanço sezonu iyi gitmeye devam ediyor. Temel olarak bu olumlu duruşu teknik olarak ortalamalar üzeri kapanışlarda destekliyor. Bugün açıklanacak TÜFE verisi sonrası risk algısının korunması endekslerde bölgesel işlemlerden (Range-bound trades) tekrardan ilk aşamada sene başından beri yaşanan kayıpların telafisi sonrasında yeni bir zirve denemesine neden olabilir. Böyle bir durum sıkılaşma döngüsü riskleri nedeniyle aşırı satış yemiş ancak temel olarak görünümü güçlü ve büyüme teması devam eden hisselere net pozitif yarayacaktır. Hibrit temasında daha önce paylaştığımız hisseleri aşağıda gene paylaşıyoruz (Takip amaçlı Peloton ve Chegg’i de listeye ekledik.)

 

Hibrit temalı piyasa değeri $50 milyarın üzerinde olmayan (Çoğu $1milyar-1$5 milyar bandında) yıkıcı teknoloji şirketleri listemiz:

 

Affirm (Şimdi al sonra öde alanında öncü finansal teknoloji şirketi) bugün bilançosunu açıklayacak. Hisse dün 14.5% primle işlem seansını sonlandırdı.

 

Bugün TSİ 16:30’da açıklanacak ABD TÜFE verisi günün ve haftanın en önemli verisi. Cevabını aradığımız soru: ABD enflasyonu ne zaman ne noktada tavan yapacak? Bizim beklentimiz Q1’22 de tavan olacağı yönünde ve bugün açıklanacak veride çekirdek rakam için tavan seviyeye aday.

 

Beklentiler çekirdekte 5.9% artış yaşanması. Ancak, ikinci el araç fiyatlarındaki artış hızı yavaşlamasından ötürü biraz daha aşağıda bir rakam ile karşılaşabiliriz. 5.5%’den büyük ve 5.9%’dan küçük bir çekirdek rakam risk algısında hisse pozitif işlemlerin devamına neden olabilir. Ancak, kira/konaklama (Shelter) gecikmeli yansıma nedeniyle yükselmeye devam edecek. ABD enflasyonu tavan seviyeyi görse bile kısa vade de yüksek seyrine devam edecek. İlk soruya Q1’22 içinde cevabı aldıktan sonra asıl olan ikinci soruya (orta uzun vadeli) geçeceğiz. Enflasyon ne kadar sürede ne noktaya kadar gerileyecek?

 

ABD TÜFE verisi (mor medyan beklenti, turuncu en yüksek beklenti ve turkuaz en düşük beklenti):

 

Çekirdek verinin beklentilerden bir tık altında gelmesi EURUSD için kısa vadeli pozitif görünümün devamına neden olabilir. Takip ettiğimiz seviye 1.1666 (200 g.h.o.). Bu seviyeye önümüzdeki günler ve haftalarda yaklaşılırsa “maaş bazlı” enflasyon risklerinin ABD’de daha fazla olması nedeniyle tekrardan short denmesi yapılabilir (Takipteyiz yaklaşınca hedef ve stop loss seviyelerini belirteceğiz).  

 

Dün petrol stokları beklentilerin oldukça altında gelmesine rağmen (Normalde petrol fiyatlarına net pozitif yansımalıydı) WTI $90 üzerinde tutunmakta zorlandı (Çok büyük ihtimal veri seti İran ile ilgili ihracat spekülasyonlarını arttırarak fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu). Petrol fiyatlarında kısa vadeli aşağı yönlü beklentimizi koruyoruz.

 

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.