S&P 500 - Q4'21 bilanço sezonu güncellemesi

18.02.2022 03:18

Endekste şimdiye kadar 417 şirket takvim yılına göre Q4’21 rakamlarını açıkladı. Piyasa beklentileri ile karşılaştırıldığında;

• Endeks bazında ciro tarafında piyasa beklentilerinden 3.2%’i ve net kar tarafında piyasa beklentilerinden 6.07% daha iyi sonuçlar alındı.
• Sektör bazında ciro beklentileri ile karşılaştırıldığında enerji sektörü (15.45% beklentilerden daha iyi rakamlar ile) en olumlu ayrışan olurken  net kar tarafında zorunlu olmayan tüketici harcamaları 17.58% beklentilerden daha iyi açıklamada bulundu.
• Enerji sektöründe ciro sürprizinin en çok olduğu (olumlu yönde) üç şirket ConocoPhillips, Marathon Petroleum ve Valero Energy olurken zorunlu olmayan tüketici harcamaları sektöründe net kar sürprizi en çok olan (olumlu yönde) üç şirket MGM Resorts, Amazon ve Under Armour oldu.  

 

 

Q4’21 rakamlarına yıllık bazda büyüme açısından incelersek;

• Endeks bazında ciro tarafında büyüme geçen sene aynı döneme göre 15.84% ve net kar 27.73% büyüme gösterdi.
• Ciro büyümesi en iyi sektör enerji olurken net kar büyümesinde en iyi sektör endüstriyeller oldu.

 

 

Endeksin hisse başı kar rakamı (Turuncu çizgi – 2022 ilk çeyrek beklentilerini de içeriyor) 2022 başından beri yükseliş yaşarken spot endeks (Beyaz çizgi) sene başından beri 8% ekside. 12 aylık beklenen F/K oranı pandemi öncesi (2020 Mart ayı kapanmaları öncesi) seviyelere gerilemiş durumda.

 

Spot endeks (Beyaz çizgi), endeksin hisse başı kar rakamı (Turuncu çizgi) ve 12 aylık beklenen F/K (Alt panel) haftalık grafik:

 

 

Rakamlarını açıklayan şirketlerin yatırımcı toplantılarında enflasyona dair vurguların yapıldığı (Sonuçlara olan etkisi nedeniyle) toplantıların oranı 73% ile son beş senenin çeyreksek olarak en yüksek seviyesinde.

 

Yatırımcı toplantılarında sonuçlara enflasyonun etkisinin olduğunu vurgulayan şirketlerin yüzdesi:

 

Enflasyon vurgusu artarken Q1’22 ve 2022 yılı için net kar marjları beklentilerinde olumsuz etki sınırlı. Q1’22 için mevcut net kar marjı beklentisi 12.3% (Aralık sonu 12.4%’di) ve 2022 yılı için net kar marjı beklentisi 12.7% (Aralık ayında 12.8%’di)

 

Özetle, genel olarak iyi bir bilanço sezonu tamamlanmak üzere. Hisse başı kar büyümesi (büyüme beklentisi) devam ederken enflasyon korkularının net kar marjlarına etkisi şimdilik sınırlı olarak öngörülüyor.  Jeopolitik ve para politikası risklerinin fiyatlamalarda bilanço açıklamalarının önüne geçtiği Ocak ve Şubat ayı yaşandı/yaşanıyor.

 

S&P 500’de teknik açıdan 50 haftalık ortalamanın (4.393) korunması bugün kapanışta önemli olacak.

 

S&P 500 haftalık grafik:

 

 

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.