Vadeli kontratlar fon pozisyonları ve değerli metaller haftalık ETF değişimleri

21.02.2022 03:49

Haftalık yayınlanan, vadeli kontratlarda fon pozisyonlarının özet tablosunu aşağıda görebilirsiniz. Bu verilere göre 8 - 15 Şubat haftasında fonlar;

 

Veriler:

• Dolar endeksinde net uzun pozisyonlar 1% azalış göstererek toplamda 6.4k net uzun kontrat seviyesine geriledi. Mevcut net uzun pozisyonlanma 52 haftalık en yüksek net uzun pozisyonlanmanın 54%’üne denk geliyor.
• EURUSD net kısa pozisyonlanma 2% artış göstererek 43.3k kontrat seviyesine yükseldi. Mevcut net kısa pozisyonlanma son 52 haftalık en yüksek net kısa pozisyonlanma seviyesinin 63%’üne denk geliyor.
• WTI petrol tarafında net uzun pozisyonlanma 3% gerilerken ve Brent petrolde değişim yok. 52 haftalık en yüksek net uzun pozisyonlanmalara sırasıyla WTI için 34% ve Brent petrol için 41% uzaklıkta.
• Altın net uzun pozisyonlanma 55% artış gösterirken gümüş net uzun pozisyonlanma 72% artış gösterdi. Altın için mevcut pozisyonlanma son 52 haftalık en yüksek net uzun pozisyonlanmanın 76%’sına denk gelirken gümüş için bu oran 38%.
• Doğal gaz net uzun pozisyonlar 119% düşüş göstererek net uzundan net kısaya geçiş var. Mevcut net kısa pozisyonlanma 52 haftanın en çok net kısa pozisyonlanmasının 16%’sına denk geliyor.
• Bakır net uzun pozisyonlanma 49% artış göstererek son 52 haftanın en yüksek seviyesinin 51%’ine denk geliyor.

 

 

Yorumlar:

• Geçen hafta doğal gaz +12% üzerinde prim yaparken net pozisyonlanmanın Çarşamba gününe kadar olan veride net uzundan net kısaya geçmesi aslında piyasanın Rusya-Ukrayna gerginliğinde hızlı bir çözüm beklediğinin bir göstergesi gibi yorumlanabilir. Ancak, gerçekler Salı gününden sonra bu durumdan çok daha farklı bir noktaya geldi. Geçen hafta Çarşamba günü ile beraber jeopolitik riskler doğal gaz fiyatlamasında daha çok öne çıktı/çıkıyor.
• WTI tarafında net uzun pozisyonlanmada çözülmenin devamı artık fiyatlamada (Jeopolitik riskler daha da yükselmezse veya İran nükleer anlaşması algısı tekrardan negatif tarafa dönmezse) yukarı yönlü potansiyelin oldukça azaldığına bir gösterge olabilir.
• Geçen hafta Salı günü itibari ile Doğal gaz pozisyonlanması net uzundan net kısaya geçerken ve petrol kontratları net uzun pozisyonlanmada artış olmaması, altın ve gümüşte yaşanan net uzun pozisyonlanma artışının daha çok Fed’in politika hatası nedeniyle ABD’yi resesyona sokabileceği düşüncesinde gerçekleştiği söylenebilir (Biz bu görüşe mevcut bilgiler eşliğinde karşıyız). Geçen hafta Çarşamba günü ile beraber jeopolitik risklerde fiyatlamalarda devreye girdi.
• Rusya global bazda en büyük paladyum ihracatçısı olmasına rağmen paladyum net uzun pozisyonlanmasında yaşanan düşüş gene jeopolitik riskleri Salı günü sonuna kadar piyasanın okumakta zorlandığının bir göstergesi. Olası yaptırım senaryolarında paladyum tarafında piyasanın net uzun pozisyonlanma artışı adına alanı oldukça geniş (Mevcutta 52 haftalık net uzun pozisyonlanmanın sadece 2% seviyesinde net uzun pozisyonlanma var)

 

 

Geçen hafta Rusya’nın ABD’ye cevap olarak paylaştığı 11 sayfalık mektupta gerginliğin azalması için belirttiği noktaların olduğu kısım (Orijinal doküman Rusça olduğu için Google translate ile paylaşım yapıyoruz):

 

 

• Altın: Sabah notlarında kapsamlı paylaşım yaptığımız için burada sadece grafik paylaşıyoruz. $1.875 - $1.900 ons aralığı güçlü bir direnç bölgesi. Mevcut net uzun pozisyonlanmanın 52 haftanın en yüksek seviyesine sadece 28% uzaklıkta olması jeopolitik risklerde olası bir değişimde aşağı yönlü kırılganlığı arttırabilecek bir durum.

 

 

 

• Doğal gaz: Jeopolitik riskleri okumada piyasanın terste kaldığı görülüyor. Doğal gaz pozisyonlanması net kısaya geçerken vadeli kontrat fiyatları artmaya devam ediyor. Pozisyonlanmada tekrardan net uzuna geçiş ile aktif vade kontratın 5 seviyesinin üzerine geçmesi söz konusu olabilir.

Aktif vade doğal gaz (mum grafik) ve net uzun pozisyonlanma (sarı çizgi grafik) haftalık:

 

• WTI petrol: Net uzun pozisyonlanmada gerileme geçen haftada devam etti. Vade farkları fiyatlaması ve opsiyon piyasası yukarı yönlü potansiyelin azaldığını destekliyor. İlk aşamada $88-90 bölgesini ve ikinci olarak $83.5 seviyesini takip ediyoruz.

 

 

Geçen hafta BYF’ler değerli metallerde;

• Altın tarafında 368.6k troy ons alış (Toplam miktar 99.9 milyon troy ons). Yorum: Alış hızı (Stok artış hızı) bir önceki haftaya göre yavaşlamış.
• Gümüş tarafında 5.9 milyon troy ons alış (Toplam miktar 909.5 milyon troy ons). Yorum: Alış hızı (Stok artış hızı) bir önceki haftayla aynı.
• Platin tarafında 9.5k troy ons satış (Toplam miktar 3.5 milyon troy ons)
• Paladyum tarafında 3.8k troy ons satış (Toplam miktar 538k troy ons)

 

Gerçekleştirdi.

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.