Sabah Notları_01.03.2022 (Uluslararası Piyasalar)

01.03.2022 10:44

Hafta sonu açıklanan SWIFT ve Rusya MB özelinde yaptırımlara (Dün ABD hazinesi de resmi olarak onayladı) rağmen ABD endeksleri dün yatay/artı kapanışlar yaptı. Veri akışı oldukça yoğun bugün özelinde tek cümlelik özet muhtemelen “Ekonomik yaptırımlarda bulunan kurumlar/karar vericiler kamu tarafından şirketler tarafına” geçtiği şeklinde olur.

 

• Visa ve Mastercard’ın Rus bankaları ile çalışmalarını sınırlıyor olması Rus halkının (Özellikle metropollerde yaşayan) günlük hayatını net olarak etkileyebilecek bir durum.
• Düşünülenin (Ayrıca hafta sonu televizyonlarda bolca gösterilenin) dışında Rus tüketicisi genellikle nakit kullanmayan bir yapıya sahip (Google, Apple, Yandex etc.). Dolayısıyla Visa ve Mastercard network’lerinin dışında kalmaları (100% olmasa da) standart bir Rus için oldukça önemli (Negatif) bir gelişme.

 

Ekonomik yaptırımlara karşı Rusya’dan da cevaplar geliyor. FX kontrolü, yabancılara satış yasağı ve borsayı tatil etmek gibi. Yaptırımlar ile konvansiyonel yatırım araçlarına Rus yerleşiklerinin ulaşımında yaşanan zorluk Bitcoin gibi merkeziyetçi olmayan varlıklara talebi arttırdı. BTC-RUB işlem hacminde ciddi yükselişler söz konusu.

 

BTC-RUB günlük işlem hacmi:

 

Rusya’ya yapılan finansal/ekonomik yaptırımları üç noktadan incelemekte yarar var;

1. Kısa vade de etki edebilecekler
2. Orta vade de etki edebilecekler
3. Uzun vade de etki edebilecekler

 

Rusya’nın enerji ticaretine direk bir sınırlama gelmediği sürece “cari fazla veren bir ülke” olduğu için kısa vade de şok etkisi yaratabilecek SWIFT ve MB rezerv kısıtlamalarına karşın dayanaklığı olduğu söylenebilir. Rusya devlet ve özel sektör şirketlerinin batı dünyası sermaye piyasaları ve yatırımcılarından uzaklaştırılması orta/uzun vade de negatif etki yapacak kararlar.

 

Rusya cari hesabı ($M):

 

2022’nin ilk iki ayında global piyasalarda varlık fiyatlamalarına baktığımızda endekslerde, tahvillerde  ve bitcoin’de satış yaşanırken altın ve petrol fiyatlarında yükselişler var. Yaptırım haberleri artmasına karşın endekslerde dün satışların derinleşmemesi yıl başından beri yaşanan düşüşler dolayısıyla aşağı yönlü hareketlerin sınırlı olabileceğine (Eğer Rusya-Ukrayna durumu daha da kötüye gitmezse) dair bir sinyal olabilir.

 

Global varlık getirileri:

 

Bitcoin fiyatlarında $48k-$50k direnç bölgesini takip ediyoruz. Bu sabah açıklanan ekonomik verilerde Çin Şubat ayı PMI verileri beklenti üstü gelirken bugün Avrupa tarafında Almanya TÜFE ve ABD tarafında ISM verileri takip edilecek.

 

Jeopolitik riskler yüksek seyrederken, ekonomik verileri (aktivite bazlı) yükselmesi/iyi gelmeye devam etmesi özünde para politikasında sert bir faiz artışına neden olmayacağı beklentileriyle birleştiğinde (Powell’ın konuşması yarın) hisse senedi endekslerini olumlu etkileyebilecek bir durum yaşanabilir. S&P 500’de 4.411 seviyesinde bulunan 50 haftalık ortalama üstünde bu hafta bir kapanış görürsek (Mevcut jeopolitik riskler nedeniyle anlaşılması kolay olmasa da para politikası üzerinde etkisi ve ekonomik aktivite de tekrardan canlanama nedeniyle) endekslerde tekrardan olumlu bir fiyatlama önümüzde ki hafta karşımıza çıkarabilir. Tersi durumda 4.222 izlediğimiz ilk destek seviyesi.

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.