Sabah Notları_07.03.2022 (Uluslararası Piyasalar)

07.03.2022 10:22

Eğitim nedeniyle hızlı bir paylaşımda bulunuyoruz (Yarın piyasalara dair daha detaylı notlar/analizler paylaşacağız).

 

Geçen hafta hammadde fiyatları açısından “tarihi” bir haftayı geride bıraktık. Bloomberg hammadde endeksi 13% yükseldi. Sadece enerji ve tarımsallar değil genele yayılan bir fiyatlama söz konusu. Örneğin;

• Paladyum fiyatları tarihi rekor
• Bakır fiyatları tarihi rekor
• Buğday fiyatları tarihi rekor

 

Bloomberg hammadde endeksi haftalık değişim:

 

Rusya-Ukrayna sürecinin limanları etkilemesi ve ABD’nin hafta sonu yaptırımları enerji sektörüne taşıyabileceği (Rusya’nın petrol ihracatına ambargo spekülasyonları) haberiyle Asya seansında hammadde fiyatlarına yükseliş trendinin devamı ve risk algısında bozulma söz konusu.

• Brent petrol $140 sınırından dönerek $130 civarında (Cuma kapanış $118)
• Altın fiyatları $2.000 ons seviyesinden dönerek $1.978 civarında
• ABD endeks vadelileri 1.5% aşağıda
• 10 yıllık getiri 1.70% seviyesinde

 

ABD 10 yıllık getirileri günlük grafik:

 

Olası petrol ambargosunun (Spekülasyonu yapılan) ABD’ye etkisi oldukça sınırlı (en azından rakamsal olarak). ABD petrol ithalatının sadece 3%’ünü Rusya’dan alıyor (Örneğin Kanada’dan 60%’ını alıyor). Ancak, Avrupa tarafında durum çok daha farklı (Petrol ithalatında ABD için Kanada neyse Avrupa için Rusya o). Avrupa’nın Rusya’dan aldığı petrol miktarı ABD’nin aldığının (Kabaca) 10-15x arası.

 

Özetle, olası petrol ambargosu ABD için 1970’ler etkisi yaratmaz. Ancak, Avrupa için stagflasyon risklerini kayda değer bir biçimde arttırabilecek bir durum.

 

Mastercard ve Visa Rusya pazarından tamamen çıkıyor (Daha doğrusu tüm işlemleri donduruyor). Geçen hafta sadece bazı bankaların işlemlerini gerçekleştirmiyordu. Bu durum Rusların günlük hayatını net negatif etkileyecek bir gelişme. Ancak, S&P 500’ün endeks bazında Rusya’dan sağladığı toplam ciro sadece 1% (Factset paylaşımı bu şekilde ama bu kısmı daha çok araştıracağız).

 

Petrol ithalatı hassasiyeti ve ciro bağlılığı düşünüldüğünde S&P 500’ün Dax’a göre daha iyi bir performans sergilemesi söz konusu.

 

S&P 500 ve Dax günlük grafik:

 

Bu hafta jeopolitik riskler (Hammadde fiyatları üzerinde etkileri), ABD TÜFE verisi (Ne noktada zirveyi göreceğiz) ve AMB faiz kararı (Jeopolitik risklerin para politikasına etkileri) takip edilecek.

 

• EURUSD’de satış baskısı devam ediyor. Belirttiğimiz 1.0870 desteğine geldik (Tradeall | Doğal gaz makası, Bunds ve EURUSD)

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.