Sabah Notları_24.03.2022 (Uluslararası Piyasalar)

24.03.2022 11:08

Dün ABD endeksleri bir önceki işlem seansında aldığı kazanımları geri verirken petrol fiyatlarında yükseliş ve jeopolitik haber akışı satış baskısının ana nedenleriydi. Ancak, Vix endeksinin hala 25 seviyesinin altında olması ve S&P 500’ün 50 haftalık ortalamanın (4.430) üstünde olması “risk on” algısında 180 derece değişim olmadığına dair önemli göstergeler. Dün gün içi Nasdaq bileşik endeksinin de kısa zamanlı da olsa artı bölgeye geçmesi haber akışı olumluya dönerse risk iştahının güçlü olabileceğine işaret ediyor. Sektör bazında dün enerji ve alt yapı artı kapatırken en çok kayıp finansallarda yaşandı.

 

Haber akışı çok yoğundu aşağıda kısaca özetliyoruz;

• Rusya tarafında majör bir petrol hattı “yıldırım çarpması” nedeniyle bugün itibaren kapatılıyor. Global ihracat pazarından günlük 1.4 milyon varillik kapasite alıcılarına ulaşamayacak. Bu miktarın 10%’una yakını Bakü-Tiflis-Ceyhan hattına yönlendirilebilir. Ancak, geri kalanı şimdilik pazardan çekilmiş durumda. Avrupa’nın Rusya’dan günlük alımının yaklaşık 3 milyon varil ham petrol olduğu düşünüldüğünde hattın kapanmasıyla oluşan rakamın ne kadar büyük olduğu daha net görülüyor.
• ABD resmi olarak Rusya’yı “savaş suçlusu” ilan etti. Bu tanımlamanın piyasalara yansıması yaptırımların (En azından ABD tarafından uygulanan) Rusya-Ukrayna anlaşsa dahi kısa vade de kalkmayacağına işaret ediyor. Ancak, ABD’nin Rusya’dan aldığı petrol ve diğer hammaddeler Avrupa ile kıyaslandığında oldukça az. Dolayısıyla asıl değişken Avrupa’nın hareketi/tutumu olacak.
• Rusya enerji ödemelerini Ruble olarak “dostluk içermeyen ülkelerden” talep edecek. Bir hafta sonra devreye alınacak şeklinde haberler mevcut. Ruble ödemesi talep edilecek listede Avrupa ülkeleri dışında Japonya ve G.Kore’de var. Bu durum hukuki olarak yapılabilir mi ayrı bir soru işareti (Her bir sözleşmenin içinde istenildiği taktirde Ruble ödeme seçeneği var mı diye bakılmalı) ancak uygulanma istenmesindeki neden şu: “Dondurulan MB varlığının pratik olarak çözülmesini sağlamak”. Normal şartlarda alıcılar ödemeleri direkt Gazprom’a (Gazprombank’a) yapıyorlar. Ancak, ödeme Ruble yapılırsa araya MB giriyor. Dolaylı yoldan rezervler ile MB’nin Ruble’yi güçlü tutuma düşüncesi (Rezervler dondurulmadan önce) otomatikman alıcılar tarafından yapılmış olacak. Hukuki tabanı var mı? Bu işte uzun vadeli bir soru aynı X bir MB’nin varlığını istenildiği taktirde dondurulması hukuki mi sorusu gibi.
• ABD Trump döneminde uyguladığı ticari tarifeleri azaltıyor/kaldırıyor. Hem İngiltere hem de Çin tarafından haberler var. Bunun asıl nedeni enflasyonist baskıyı azaltma.

 

Bugün Avrupa’nın Rusya enerji alımlarına nasıl sınırlamalar getireceği takip edilecek. Kademeli bir yaptırım risk algısı açısından kötü olmaz.

 

FANG+ Endeksinde aşağıdaki kanalın yukarı kırılması teknoloji sektörü alımlarını arttırabilir.

 

FANG+ günlük grafik:

 

Goldman Sachs’ın karlı olmayan teknoloji şirketleri endeksi zirve noktasından 64.5% düştükten sonra mart ayında tepki alımlarıyla yükseliyor. Bu endekste alımların devam etmesi risk algısı için olumlu olur. Majör endekslerin fiyatlamaları dışında ABD hisse senedi piyasasında inovasyon/büyüme bazlı şirketlerde çok ciddi bir satışın “zaten” yaşandığını bu endeks güzel bir şekilde özetliyor.  

 

Karlı olmayan teknoloji şirketleri endeksi günlük grafik:

 

Piyasa fiyatlamalarına dair kısa görüşler;

• Amazon Türkiye’ye $100 milyon büyüklüğünde lojistik/depo yatırımı yapacağını açıkladı. Türkiye e-ticaret sektörü adına oldukça olumlu bir haber. Hepsiburada bugün bilançosunu açıklayacak. Sektör için olumlu haber akışından HEPS’de yararlanabilir. Bu konuyu Spotify paylaşımımızda bugün daha kapsamlı inceledik.

• Bitcoin tekrardan 43k üzerinde ve GameStop gibi hisselerde de alımlar artıyor.
• 10 yıllıklarda 2.13% desteği korunduğu sürece hedef 2.56% seviyesi.
• Altın tarafında 1.924 altı fiyatlamalar kalıcı olamadı. 1.950 ve 1.975 seviyeleri takip edilecek. Bugün Avrupa tarafından Rusya enerji alımları için kademeli bir yaptırım haberi gelirse satış baskısı artabilir.
• EURUSD 1.1050 üzerinde kapanış yapıp yapmayacağını takip edeceğiz. 1.12-1.1250 düşüncemiz değişmedi.
• Renault Rusya operasyonlarını sonlandırdığını açıkladı. Renault’un Lada’yı satın alması sonrası Rusya’da üretilen her 10 aracın 4’ü Renault fabrikalarından çıkıyordu. Bu karar şirketin 2022 nakit akışına negatif etkileyecektir. Renault’un Lada’yı satın alma sürecini ilerleyen günlerde daha kapsamlı paylaşacağız. Bu aşamada hissede negatif fiyatlamanın (€25 altı) devamı söz konusu.

 

 

Bugün Avrupa’nın enerji tarafında atacağı adımlar takip edilecek. Dün olası kademeli azalışta iç tüketimi de azaltmak adına atılabilecek 10 maddelik planı ve olası fırsatları paylaştığımız analizimiz: Tradeall | Petrol için 10 maddelik plan ve Meta'nın NFT hamlesi

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.