Vadeli kontratlar fon pozisyonları ve değerli metaller haftalık ETF değişimleri

11.04.2022 05:47

Haftalık yayınlanan, vadeli kontratlarda fon pozisyonlarının özet tablosunu aşağıda görebilirsiniz. Bu verilere göre 29 Mart – 5 Nisan haftasında fonlar;

 

Veriler:

• Dolar endeksinde net kısa pozisyonlanma 80% düşüş göstererek 1.9k kontrat seviyesine geriledi.  Mevcut net kısa pozisyonlanma 52 haftalık en düşük pozisyonlanmanın (52 haftalık en yüksek net kısa pozisyonlanması 13.3k kontrat büyüklüğünde) 15%’ine denk geliyor.
• EURUSD net kısa pozisyonlanma 22% artış göstererek 9.9k kontrat seviyesine yükseldi. Mevcut net kısa pozisyonlanma son 52 haftalık en yüksek net kısa pozisyonlanma seviyesinin 14%’üne denk geliyor.
• WTI petrol tarafında net uzun pozisyonlanmada 3% düşüş yaşanırken ve Brent petrolde değişim yok denecek kadar az. 52 haftalık en yüksek net uzun pozisyonlanmalara sırasıyla WTI için 46% ve Brent petrol için 54% uzaklıktalar.
• Altın ve gümüş net uzun pozisyonlanma sırasıyla 6% ve 8% azalış gösterdi. Altın için mevcut pozisyonlanma son 52 haftalık en yüksek seviyesinin 68%’ine denk gelirken gümüş için bu oran 80%.
• Doğal gaz net uzun kontrat sayısı 15.5k seviyesine ulaşmış durumda. Net uzun bölgede pozisyonlanma artışları devam ediyor.
• Buğday net uzun pozisyonlanması 29% azalış gösterirken mevcut net uzun pozisyonlanma son 52 haftalık en yüksek net uzun pozisyonlanma seviyesinin 56%’sına denk geliyor.
• Bakır net pozisyonlanmada değişim yok denecek kadar az.
• Avusturalya doları net uzun pozisyonlanmada 20% azalış var. Mevcut net uzun pozisyonlanma son 52 haftalık en yüksek net uzun pozisyonlanma seviyesinin 45%’ine denk geliyor.
• Japon Yen’i net kısa pozisyonlanmasında 9%’luk bir azalış var. Mevcut net kısa pozisyonlanma son 52 haftalık en yüksek net kısa pozisyonlanma seviyesinin 92%’sine denk geliyor.
• Platin net uzun pozisyonlanmada 38%’lik bir azalış var. Mevcut net uzun pozisyonlanma son 52 haftalık en yüksek net kısa pozisyonlanma seviyesinin 25%’ine denk geliyor.

 

Not: Verilerin toplanma aralığı geçen hafta Çarşamba günü açıklanan Fed Mart ayı toplantı tutanaklarını kapsamıyor.

 

 

 

 

Yorumlar:

• Hem dolar endeksi hem de EURUSD pozisyonlanmasında Brainard’ın geçen hafta Salı günü gerçekleştirdiği konuşmanın etkisi var. Fed’in Mart ayı toplantı tutanaklarını “büyük resimde” değerlendirdiğimizde mevcutta yapılan fiyatlamaların üzerinde bir şahinlik göremiyoruz. Dolayısıyla gelecek hafta paylaşacağımız analizde EURUSD net kısa pozisyonlanmada azalış olmasını bekliyoruz.
• WTI petrolde net uzun pozisyonlanmalarda azalış devam ediyor. Stratejik rezervlerin kullanılması piyasa fiyatlamalarında aşağı yönlü hareketleri destekliyor. WTI’de çokça bahsettiğimiz $92-$94 bandına geldik. Bu bandın aşağı kırılıp kırılmayacağını haftalık bazda takip edeceğiz.
• Buğday tarafında net uzun pozisyonlanmadaki azalış önümüzdeki günlerde sırasıyla $10 ve $9.5 desteklerini öne çıkarabilir.
• AUDJPY’de önümüzdeki günlerde satış baskısı artabilir.

 

Altın fiyatları ile 10 yıllık reel getirilerdeki son bir ayda yaşanan ayrışmayı aşağıdaki grafikte gösteriyoruz.

 

Altın fiyatları (Mum grafik), ters çizilmiş (-1 ile çarpılmış) 10 yıllık reel getiriler (Mavi çizgi) haftalık grafik:

• Son 10 yıldır yaşanan beraber harekette (10 yıllık reel getiriler yükselirken altın fiyatlarında gerileme. Ya da tam tersi) son bir aydır ciddi boyutta altın lehine ayrışma var. Bu ayrışmanın nasıl sonlanacağı önemli. Biz reel getirilerin çok gerilemeyeceği düşüncesi ile (10 yıllık nominal getiriler gerilese bile 50 baz puan artış senaryoları ile enflasyon beklentileri de gerileyeceğinden) altın fiyatlarında yukarı yönlü potansiyeli çok görmüyoruz.

 

Geçen hafta BYF’ler değerli metallerde;

• Altın tarafında 202.1k ons alış (Toplam miktar 106.1 milyon ons). Yorum: Savaş başladığından beri haftalık bazda en düşük ikinci giriş.
• Gümüş tarafında 6.7 milyon ons alış (Toplam miktar 902 milyon ons). Yorum: Üst üste altı hafta çıkış olduktan sonra ilk defa giriş yaşandı.
• Platin tarafında 9.2k ons satış (Toplam miktar 3.4 milyon ons)
• Paladyum tarafında 9.9k ons satış (Toplam miktar 534k ons).

 

Gerçekleştirdi.

 

Altın ve gümüş haftalık byf değişimleri (Çubuk grafik), spot fiyatlar (Mum grafik)  ve toplam seviye (stoklar – Çizgi grafik):

 

 

 

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.