ABD TÜFE verisi (Nisan 2022)

11.05.2022 04:33

Hem manşet hem de aylık artışlar beklentilerin üstünde açıklandı. Manşet rakam yıllık bazda 8.3% (Beklenti: 8.1%) ve çekirdek rakam 6.2% (Beklenti: 6.0%) Nisan ayında gerçekleşti. Veri setine ilk bakışta öne çıkan olumlu taraf iki verinin de yıllık bazda Mart ayına göre gerileme göstermiş olması. Olumsuz taraf ise çekirdeğin aylık bazda hem beklenti üstünde hem de Mart ayına göre artış göstermesi.

 

Detaylara geçecek olursak;

• Aylık artış manşette 0.3% (Beklenti: 0.2% ve Mart ayında 1.2%).
• Aylık çekirdekte 0.6% (Beklenti: 0.4% ve Mart ayında 0.3%). Yorum: Çekirdekte aylık artışın hem beklenti hem de bir önceki veriden yüksek açıklanmasının nedeni yeni araç fiyatları, havayolu bilet fiyatları artışının Nisan ayında da devamı (Özellikle bu kısım piyasada sürpriz olarak algılandı) ve kira/konut fiyatları (Gecikmeli yansıma nedeniyle geçmiş aylarda yaşanan kira artışları rakamlara yeni yeni yansıyor. Bu kısmı modellemek zor).
• Çekirdekte ikinci el araç fiyatları gerilemeye devam ederken bu ay kıyafet kalemi de eksi bölgeye geçmiş durumda. Yorum: Çekirdek detaylarında olumlu ayrışan noktalar.
• Çekirdekte hizmetler tarafında havayolu bilet fiyatları ile kira/konut fiyatları ve ürünler tarafında yeni araç fiyatları artış tarafında öne çıkıyor. Bu kısımda olumsuz ayrışan noktalar.  
• Manşette yaşanan beklenti üstü artışında ana sebebi gıda fiyatlarında öngörülen gerilemenin gerçekleşmemiş olması.
• Enerji tarafında yıllık bazda 1981 yılından beri en fazla artış yaşandı. Ancak, aylık bazda 2.7%’lik gerileme var.

 

Veri detayları:

 

Piyasaya etkileri;

• İlk fiyatlama aylık çekirdek rakam nedeniyle enflasyon risklerinin gerilememesi düşüncesi altında dolar endeksi pozitif. Altın, endeksler ve 10 yıllıklar negatif.
• 10 yıllık getiriler tekrardan 3% seviyesinin üzerinde ve endeks vadelileri veri öncesi primlerini olduğu gibi geri vererek S&P 500 1% eksiye geçti.
• 2022 yılı sonu politika faizi beklentisi 2.7%’den 2.84%’e yükseldi. Haziran ayı 75 baz puan olasılığı 18% ve Temmuz ayı 75 baz puan olasılığı 25%.

Yorum: Veri aslında yıllık bazda çekirdekte tavan oluşumunu destekliyor. Ancak aylık çekirdek rakamı risk algısını tekrardan negatife çevirdi.

• ABD seansı kapanışı önemli olacak ancak kısa vade de bu verinin piyasada negatif fiyatlamalara devam edeceği söylenebilir.

ABD çekirdek TÜFE aylık değişim grafiği:

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.