Global Piyasalar Notları_14.07.2022

14.07.2022 11:11

Dün açıklanan ABD Haziran ayı TÜFE verisi detayları: Link

Veri sonrası dün ABD piyasalarında ve bu sabah Asya piyasalarında fiyatlama dinamiklerine dair podcast: Link

 

TÜFE verisi sonrası 27 Temmuz Fed toplantısı için 100 baz puan artış yapma olasılığı 63.4%’e yükseldi (Veri öncesi 75 baz puan 100% fiyatlanıyordu ama 100 baz puana dair kayda değer bir olasılık yoktu)

• Daha hızlı ve daha sert hareket eden bir Fed özünde resesyon olasılıklarını da arttırıyor. Dolayısıyla sıkılaşma döngüsü süresini kısaltıyor. Temmuz ayı için 100 puan olasılıklarının artması 2023 Mart ayında faiz indirimi olasılıklarını arttırıyor.

 

 

S&P 500’de 3.810/15 üzeri bir kapanış olmadığı sürece 3.740 aşağıda destek seviyesi. Dün sektör performanslarına baktığımızda tüketiciler/tüketim bazlı olanların artıda günü sonlandırması (11 sektörden sadece ikisi artı kapattı. Onlarda zorunlu olan ve olmayan tüketim) resesyon olasılıklarının daha da arttığı bir günde önemli bir ayrışma.

 

Bugün JP Morgan ve Morgan Stanley Q2’22 rakamlarını açıklayacak. Yarı iletkenler tarafında da TSM’in bilançosu önemli. Finansallar günü artı kapatır ve TSM sonrası yarı iletkenlere tepki alımları gelmeye başlarsa SPX’in 3.815 üzeri kapanış yapma olasılığı artar. Diğer türlü 3.740’ın ne kadar dayanabileceği piyasada konuşulacaktır.

 

ABD manşet TÜFE yıllık değişim ve Bloomberg ABD finansal koşullar endeksi:

• Finansal koşullar Mart ayından beri sıkılaşmaya devam ediyor. Ancak, manşet TÜFE yükselişine hız kesmeden devam ediyor. Çekirdek TÜFE’de yıllık bazda değişimlere baktığımızda Mart ayından beri düşüş var.

 

S&P 500 günlük grafik:

 

Dün ABD haftalık ham petrol stokları ve benzin stokları artış gösterdi. Bu durum;

• WTI’da 93.3 hedefimi destekliyor.
• Enerji şirketlerinde short düşüncemi (Crack marjinlerin önümüzdeki haftalarda gerileyebileceğinden) destekliyor.

 

ABD haftalık petrol verileri:

 

Bugün ABD doğalgaz stokları açıklanacak. Stoklarda yaşanması beklenen artışı Avrupa/ABD doğalgaz makasında tekrardan bir düşüş desteklerse (Avrupa-Rusya gaz akışının tekrardan artması ve/veya Avrupa büyümesinde daha da yavaşlama beklentisi ile olur) 6.7’lerden tekrardan 6 seviyesine gerileyen bir ABD doğalgaz fiyatı ile karşılaşabiliriz. Diğer türlü, ağırlıklı Avrupa bazlı gelişmeler nedeniyle, ABD doğalgaz fiyatları 7.5 seviyesine kadar yükselecektir (Tek günde değil. Bu seviyeye gelirse stok durumlarındaki son haftalardaki artış nedeniyle short pozisyon açmak mantıklı olur.)

 

Bugün ABD tarafında Haziran ayı ÜFE verisi açıklanacak. Daha da önemlisi bilançolar olacak. Açıklanan bilançolar ile kar revizyonları, piyasaya, “resesyonun” ne kadar fiyatlandığına dair bir öngörü verecek.

 

Hala en çok öne çıkan işlem düşüncelerim;

• 10 yıllık getiriler yükseldikçe vadeli kontratta alım (Tekrardan 2.75-2.80% hedefli)
• Altın/Petrol long (20 seviyesi hedefli)
• Altını düşüşlerde topla (Portföylere resesyon hedge’i)

Olarak görüyorum.

 

Son olarak JP Morgan’nın paylaştığı Bitcoin’nin madencilik maliyeti grafiğini aşağıda bulabilirsiniz.  24k’dan 13k’ya revizyon var.

 

Bitcoin üretim maliyeti:

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.