success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

DEĞER YARATMA - SIFIRDAN YÜZE PONZİ ŞEMASI

14.07.2014 04:40


 

Bol para ortamından mı yoksa nadiren görülecek bir Ponzi’ye rastgeldiğimiz için mi bilmem ancak ABD’de kısa zamanda büyük işler başaran bir şirket var. İsmi Cynk. Sıfırdan yüze çıkması fazla sürmüyor ve bir anda değer yaratılıyor. Tabii bu olay için Ponzi demek güç, henüz inceleme tamamlanmadı ama son moda bir Ponzi’yi en altta aktaracağım. Haber bu: http://online.wsj.com/articles/sec-suspends-trading-in-cynk-technology-1405088036

Birkaç gün içinde 150 katına çıkan şirket hisseleri en son 13 cent’ten 22 doların da üstünü deneyerek dikkatleri üstüne çekti. Şirketin gördüğüm kadarıyla tek çalışanı var. Yetenekli Bay Ripley filmi gibi. Kendisi hem CFO hem CEO hem de herşey. Oldukça etkin çalışıyor olmalı. Ne var ki Bloomberg’den aldığım bilgi şirket tarafından teyit edilmiyor. Çalışan başka biri olabilir bu durumda, benim gördüğüm Marlon Sanchez şirkette olmadığına göre. Şirketin internet sitesine göre 50 dolara sizi Leonardo Di Caprio ile görüştürebiliyorlar. Caprio’nun da haberi varsa sorun yok tabii.

Sonuç olarak şirketin piyasa değeri hiçbir geliri, bir iş planı ve tek çalışanı olmasına rağmen 6 milyar doları geçince regülatör de bir saniye demiş.

 

YENİ YOLLAR

Matt Levine’nin örneğinden uyarlıyorum bundan sonrasını.

Piyasada bu tip aşırılıkları düzeltmenin yollarından biri de açığa satışçılardır. Ancak dışarıda ödünç alınacak hisse yokken tabii yapacak bir şey de yok. İşte bunu bilenlerin de harika bir taktikleri var. Onlar da siz short’layabilin diye böyle hisseler yaratıyorlar. Ardından, ödünçe verilmiş hisseler geri çağrılıyor ve gerisi malum. Somutlaştıralım.

Ben ve John 100’er milyon hisse ile bir şirket kurup kote ettiriyoruz. Her bir hisse 1 cent olsun. Daha sonra ben hisselerimi John’a küçük (belki de birkaç adet hisse ile) miktarlarda satıyorum ancak fiyatı 50 cent olarak belirliyorum. Bunu birkaç günde yapmam da mümkün. Sonra aramızda husumet olmasın diye yine bu küçük miktardaki hisseleri John borsada bana geri satıyor ancak artık hisselerin fiyatı 1 dolar. İşte asıl hikaye de burada başlıyor. Bu fiyatlardan alıp da hisseleri bizden alacak bir yatırımcı bulmak güç. Ama rasyonel bulup satmak isteyenler olursa? Eğer fiyat yüksekse satmak gerekir öyle değil mi?

John ve bendeniz elimizdeki 20’şer milyon ya da hayal gücünüz kadar hisseyi ödünç piyasasına konu olması için birkaç broker’e veriyoruz. Değerin şişkin olduğunu bilen birkaç yatırımcı da bu hisseleri onlardan ödünç alıp piyasadaki fırsatı değerlendiriyor ve hisselerde satış yapıyor. Bu andan sonra yapılması gereken şey çok basit. John ve ben ödünç kıymet piyasasından hisselerimizi geri çağrıyoruz. Şimdi satış yapmış olan rasyonel yatırımcılar düşünsün.

Kapanması gereken milyonlarca hisselik açık pozisyonlar ve elinde bu kadar hissesi olan sadece iki kişi var. Hayal gücünüze bırakıyorum gerisini...

 



Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.