Global Piyasalar Notları_02.08.2022

02.08.2022 10:56

Dün petrol fiyatlarında WTI kontratında 4.8% ve Brent kontratında 9% düşüş yaşandı. Temmuz ayı imalat sektörü verilerinde (PMI’lar ve ISM);

• Asya ve Avrupa tarafında daralma
• ABD tarafında yavaşlama

Düşüşlerde ana etken. Detaylarda “yeni siparişler” alt kalemleri de gelecek aylarla ilgili sektörde “büyüme bazlı” risklerin devam ettiğine işaret. Bu durum WTI’da Aralık 2021’den beri ilk defa 200 gho altı bir kapanışa neden oldu. Mevcutta kontrat fiyatı $94 ve satış baskısı $88-$90 bandına kadar devam edebilir ($95 üzeri kapanış olmadığı sürece). Yarın Opec+ toplantısı var.

 

ABD Temmuz ayı ISM imalat endeksinde “fiyatlar” alt kalemi aylık bazda 2010 yılından beri en sert düşüşünü gösterdi. Bu durum “enflasyon risklerini” azaltırken ABD spot piyasa açılışının güçlü olmasına neden oldu. Ancak, jeopolitik riskler nedenli (Konuyu bugün paylaştığım Podcast’te kapsamlı işledim: Link ) S&P 500 0.3% düşüş ile 4.118 seviyesinden sonlandırdı. Petrol fiyatlarıdnaki gerileme ile en kötü sektör enerji olurken tüketici tarafı (Hem zorunlu hem de zorunlu olmayan) en iyi iki sektör oldu. S&P 500’ün tekrardan 100 gho (4.121) altı kapanışı kısa vadeli momentum adına negatif. Diğer taraftan asıl izlediğim destek seviyesi 4.090. Bu seviyesi korunduğu sürece 4.200-4.220 bölgesine doğru hareketin devamını bekliyorum.

 

Seans sonrası Pinterest Q2 rakamlarını açıkladı. Rakamlar iyi değil (Ciro beklentilere paralel, HBK beklenti altı ve Q3 görünümü piyasa beklentisinin altında). Ancak, üye kaybı yaşamamış ve önemli bir fon (Elliott Management) şirketin 9%’una sahip. Seans sonrası işlemlerde PINS 20% primlendi. Hisse 2021 yılında $80 seviyesinden dün seans kapanışında $20’a kadar gerilemişti. $21-$21.50 destek bölgesi korunduğu sürece $28-$29 bölgesine doğru yükseliş hareketinin devamı beklenebilir. PINS’in içinde bulunduğu sektör (İletişim hizmetleri) S&P 500’de 2022’nin en kötüsü (-27%). Bu alanda da (XLC) tepki alımlarının gelme olasılığı artıyor. İletişim hizmetlerinde (10 Ağustos tarihinde enflasyon tarafında olumsuz bir veri gelmezse. Ayrıca, ABD-Çin ilişkileri Tayvan nedenli hızlı bir kötüleşme sürecine girmezse) 5%-7% arası prim yaşanabilir.

 

PINS günlük grafik:

 

ABD tarafında doğalgaz üretimi haftalık bazda “rekor” seviyede. ABD tipi doğalgaz kontratlarında “yükselişleri sat” teması iyi çalışacak gibi. Mevcutta $8.2 seviyesinde bulunan kontratta $7.60 ilk hedef. $7.6 seviyesi altı bir kapanışta $7’a kadar gerileme yaşanabilir.

 

ABD 10 yıllık nominal getirilerde yaşanan düşüşe paralel 10 yıllık reel getirilerde de sert geri çekilme var. 21 Temmuz’da +0.7% seviyesinden dün +0.05% seviyesine kadar geriledik. Bu durum özünde;

• Dolar endeksi negatif (EURUSD’de 1.0270 üzerinde kapanış 1.0350’yi hedefler. USDJPY’de 130.4 seviyesine kadar geriledik). Ancak, jeopolitik risk durumu tekrardan piyasa gündemine Tayvan nedenli geldiği için dolara olan talep, bugün ve yarın Pelosi’nin Tayvan ziyaretine, Çin’nin nasıl tepki vereceği ile daha şekillenecek.
• Altın ve gümüş pozitif. Özellikle altın tarafı jeopolitik riskler konusundan da yararlanacağı için $1.795 hedefimi koruyorum. Bu seviyenin de ilerleyen günlerde geçileceğini düşünüyorum). Altın açısından yavaşlayan Fed, büyüme problemleri, jeopolitik riskler ve düşen reel getirilerin hepsi pozitif. Altın üreticileri/madencilerinde de long pozisyon (ya da pozisyon artırımı) mevcut durumda mantıklı bir seçim olur.
• Eğer reel getiriler eksiye geçerse, ilk aşamada belki olmayabilir ancak, Bitcoin açısından da olumlu bir fiyat hareketi ile karşılaşırız. $21.3k desteği korunduğu sürece $26k-27k hedefimi koruyorum.

 

ABD 10 yıllık reel getiriler günlük grafik:

• İki hafta içinde önce 50 ve sonra 100 gho altına geriledik.

 

Altın üreticileri/madencileri günlük grafik (GDX):

• $29 seviyesine kadar alımların “ilk aşamada” devam etmesini bekliyorum.

 

Bugün ABD tarafında açık iş pozisyonları verisi var. İstihdam bazlı verileri riskli varlıklar adına “kötü veri, iyi fiyatlama” olarak değerlendiriyorum (Fed’in frene basma teması nedenli). Bugün 11m’dan daha az iş pozisyonu açıklanırsa S&P 500 adına pozitif olur. Asıl takip edilecek yer ise “jeopolitik riskler” olacak.

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.