Global Piyasalar Notları_10.08.2022

10.08.2022 11:10

Dün global piyasalarda risk-off fiyatlama vardı. ABD seansı öncesi ve devamında;

• Micron’un gelecek çeyreğe dair ciro beklentisi uyarısı
• ABD 2-10 yıllık getiri makasının eksi 46 baz puana ulaşması
• ABD Q2’22 üretkenlik rakamının yıllık bazda 1948’den beri en yüksek düşüşü göstermesi
• Bugün açıklanacak ABD Temmuz ayı TÜFE verisi öncesi risk azaltılışı

 

S&P 500’ün 0.4% düşüş yaşamasına neden oldu. Endeks gene de 100 gho (4.114) üzerinde bir kapanış yaptı. Yarı iletkenler sektörüne önce Nvidia (Dün kapanışı $170 desteği üzerinde) sonra Micron ile iki günde yoğun bir satış gelse de bu alanda ABD mali paketi (Toplamda $280 milyar çip üretimi/Ar&Ge paketi) unutulmamalı. Eğer piyasada “risk algısı” bugün açıklanacak TÜFE verisi sonrası yükselirse yarı iletkenlerdeki satışları “orta/uzun vadeli kurumsal yatırımcılar” alım fırsatı olarak değerlendirebilir. Risk algısı TÜFE sonrası daha da bozulursa “kısa vade de” bu alanda satış baskısı devam edecektir.

 

Bugün paylaştığım Podcast: ABD TÜFE: Tamam mı devam mı?

 

S&P 500 günlük grafik:

 

ABD 2-10 yıllık getiri makası 2000 yılından beri en düşük seviyede. Eğer TÜFE verisi bugün beklentilere paralel veya düşük gelirse 2 yıllık getiriler 10 yıllıklara kıyasla çok daha sert gerileyecektir. Tersi durumda 10 yıllıklardaki yükselişin 2 yıllıklara göre daha fazla olmasını beklerim. İki senaryoda da kısa vadeli bu makasın daralacağına işlem yapmak mantıklı bir seçim olabilir.

 

ABD 2 – 10 yıllık makas aylık grafik:

• Büyüme bazlı risklerin arttığının en iyi “tarihsel göstergesi” olan bu makas altın tarafında yükseliş potansiyelini devamına işaret ediyor. Altın için 1.830 direncini takip ediyorum. Yeşil enerji paketi nedeniyle gümüş tarafında da olumluyum. Gümüşte 21.5-22.0 direnç bölgesini takip ediyorum.

 

Bugün açıklanacak ABD Temmuz ayı TÜFE verisine dair beklentiler aşağıda. Mayıs ve Haziran ayında beklentilerden olumsuz olarak ayrışmıştı (Daha yüksek açıklama). Bugün açıklanacak aylık bazda manşet rakamda “enerji ve gıda” fiyatları nedeniyle yükseliş hızında yavaşlama bekleniyor. Bu yavaşlama piyasayı riskli varlıklar açısından tatmin eder mi (0.2% beklentisine paralel ya da düşük açıklanır mı?) hep beraber yaşayarak göreceğiz. İyi TÜFE verisi (Beklentiye paralel ya da düşük) dolar endeksinde ve 10 yıllık getirilerde gerilemeye, altın ve S&P 500’de yükselişe sebep olur. Tersi durumda dolar endeksinde  ve 10 yıllık getirilerde yükselişe, S&P 500’de satışa neden olacaktır.

 

ABD Temmuz ayı TÜFE beklentileri:

WTI Petrol dün gün içi 2.1% artıdan ABD seans sonu -0.3% kapanışa geçti. Bugün ABD haftalık stok verilerinde artış ve talepte azalış görürsek $88 desteğini aşağı kırıp $85 hedefine doğru hareketi hızlandırabilir.

 

Hisse bazlı haberlerde Elon Musk’ın Ekim ayında gerçekleşecek Twitter davası öncesi $7 milyar Tesla hissesi sattığı görülüyor.  Musk, son 10 ayda toplamda $32 milyar Tesla hissesi satmış oldu. Son satış Twitter davasına ilişkin legal takımının tavsiyesi üzerine gelmiş olabilir. Bugün Twitter hissesinde iyi performans görebiliriz.

 

Dün seans sonrası hem Coinbase hem de Roblox, bilançoları nedenli kötü hisse performansı gösterdi. Nasdaq bileşik endeksi eğer boğa piyasasına girecekse bugün TÜFE’nin beklentilere paralel ya da daha az açıklanması lazım. Diğer türlü “ayı piyasası rallisi” piyasada daha çok öne çıkacak bir tema olacaktır.

 

Son olarak dolar endeksi ile gelişmekte olan piyasalar grafiğini aşağıda paylaşıyorum. Dolar endeksinde beklediğim 103.8-104 bandı hareketi gerçekleşirse bu durum kısa vade de gelişmekte olan piyasalara da olumlu yansıyacaktır.

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.