Global Piyasalar Notları_07.10.2022

07.10.2022 12:04

Dün ABD tarafında NY Fed’in yayınladığı “global tedarik zincirleri baskı endeksi” Eylül ayında da düşüş gösterdi (https://www.newyorkfed.org/research/policy/gscpi#/interactive ).

 

Deniz taşımacılığında tarafında navlun fiyatlarında da hatırı sayılır gerilemeler var.

 

ABD’de hem ISM imalat hem de hizmetler verilerinde “fiyatlar alt kalemlerinde” yükseliş hızında  zayıflama görülüyor.

 

ISM hizmetler fiyatlar alt kalemi:

 

ISM imalat fiyatlar alt kalemi:

 

Özetle, Fed’in büyük yanıldığı “geçici enflasyon” açıklamalarında baz aldığı tedarik zincirleri problemlerinin zamanla azalacağı görüşü aslında “trajikomik” bir şekilde veri setlerinde görülmeye başlanıyor. Tabi burada düşünülmesi gereken durum; bu kadar sert faiz artışları yapılmasa ve 2023 global resesyon riskleri artmasaydı bu veri seti elde edilebilir miydi? Şahsi düşüncem hayır.

 

Global talepte daralmaya dair Samsung’un Q3’22 karındaki yıllık 32%’lik düşüş oldukça önemli.

IMF başkanı da dün gelecek hafta büyüme tahminlerinde aşağı bir revizyon yapılacağını belirtti. Podcast: IMF'den Yine Büyüme Uyarısı

 

Almanya tarafında da 2023 resesyon olasılığı ciddi oranda arttı/artıyor/artmaya enerji krizi sürdüğü boyunca devam edecek.

 

Bugün Eylül TDİ verisi ve gelecek hafta TÜFE verisi dolar endeksi ve ABD 10 yıllıklarında düzeltme sürecinin bitip bitmeyeceğine baz oluşturacak. Fed üyeleri aşırı şahin açıklamalarına devam ediyor.

• Eğer dolar endeksi ve ABD 10 yıllık getiriler yeni 2022 yükseğine doğru veriler sonrası hareketlenirse S&P 500’de de “ayı rallisi biter”. 2022’de yeni bir düşüğe doğru SPX’de hareket başlar.
• Eğer veriler sonrası dolar endeksi ve ABD 10 yıllıkları düzeltme sürecine devam ederse “dxy ve 10s’de tavan oldu” muhabbetleri artacağından ayı rallisi devam eder (3875 test edilir ve üstüne çıkılır)

 

Rusya-Ukrayna savaşında yine nükleer içerikli haber akışları piyasada yer alıyor. Altın tarafında dün dolar endeksi ve 10s yükselirken satışın sınırlı kalması nedeni “jeopolitik risklere” karşı hedge miktarını arttırma gerekliliği.

 

Bugün TDİ verisi sonrası youtube yayını çekerek hem TDİ veri setini hem de haftaya açıklanacak TÜFE beklentilerini/yorumlarımı paylaşacağım. Yayın en geç Pazartesi Tradeall’da paylaşılır diye düşünüyorum.

 

Son olarak dün JP Morgan’ın Credit Suisse için en azında $15 milyar piyasa değerine sahip olmalı görüşü bu hafta paylaştığım “Twitter çılgınlığı: Credit Suisse” podcast’i ile oldukça paralel. Credit Suisse hissesinde yükselişin devamını bekliyorum. Ya Q3’22 sermaye yeterliliği oranı önceden paylaşılarak ya da yeniden yapılandırma yol haritası açıklanarak yükselişin devamını sağlayabilir. Ayrıca bugün hisseye dönüştürülebilir tahvillerinde geri alım yapması mevcut piyasa değerinin (11.7 milyar) son açıklanan finansallarına göre düşük bir seviyede bulduğuna dair önemli bir işaret.

 

Credit Suisse günlük grafik:

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.