Vadeli Kontratlar Fon Pozisyonları

24.10.2022 02:47

Bloomberg ham madde endeksi ve alt endekslerine dair performans tablosu aşağıda.

• Bloomberg ham madde endeksi sene başından beri 11.8% artıda. Bu performansta alt endeksler bazında enerji grubu ve tarımsallar önemli rol oynuyor.
• Ana endeksin Q4’de Ekim ayı performansı ise yatay. Enerji ve tarımsalların Ekim ayında güç kaybı mevcut. Diğer taraftan endüstriyel metallerde ise olumlu bir ayrışma var.
• Son beş günlük değişimlere baktığımızda enerjinin doğalgaz ve petrol fiyatları öncülüğünde ana endekse göre olumsuz ayrışmasını endüstriyle metallerde olumlu bir ayrışma takip ediyor.

 

Haftalık yayınlanan, vadeli kontratlarda fon pozisyonlarının özet tablosunu aşağıda görebilirsiniz. Bu verilere göre 11 - 18 Ekim haftasında fonlar;

• WTI ve Brent petrolde net uzun pozisyonlanmalarda sırasıyla 17% ve 11% azalış yaptı.
• Gümüş net pozisyonlanma uzundan kısaya geçti. Altında net kısa pozisyonlanmada 20k kontrat artış var. Yorum: Değerli metallerde net kısa pozisyonlanmalar öne çıksa da beş günlük fiyat değişiminde yatay bir noktada olmamız önümüzdeki haftalarda bu pozisyonlanmaların terse dönmesine (Short squeeze) neden olabilir. Dolar endeksinde ve 10 yıllık ABD reel faizlerinde beklediğim düzeltme hareketi gerçekleşirse bu durum tetiklenmiş olur.  
• Bakır net kısa pozisyonlanmada 6k kontrat artışı var. Yorum: Son beş günlük endüstriyel metaller fiyatlamasına baktığımızda bakır pozisyonlanması için de yukarıda değerli metallerde yazdığım yorum söz konusu olabilir.
• Buğday net kısa pozisyonlanma 13% artarken soya grubunda uzun bacaklar artmış. Pamuk net uzun pozisyonlanma 18% azalmış.
• EUR tarafında uzun bacaklar artarken kısalarda azalış var. Net kısa pozisyonlanma 34% oranında azalmış durumda. Yorum: Bu durum dolar endeksinde düzeltme beklentim ile paralel.

 

BYF’lerin altın pozisyonlarında değişime baktığımızda geçen haftada çıkış olduğu görülüyor. Son 19 haftadır üst üste çıkış olmasına rağmen spot altın fiyatı 2018-2020 döngüsü 50% fibo desteğinin (1.617) altında kapanış yapmadı (Cuma günü bu destekten alımlar geldi). Bu hafta 1.690 direncinin test edilmesini ve önümüzdeki haftalarda 1.725 direncinin test edilmesini bekliyorum. Bunun olabilmesi için dolar endeksinde düzeltme süreci ve 10 yıllık reel getirilerde gerileme lazım.

 

Mavi çizgi toplam BYF pozisyonlarını, turuncu spot altın fiyatını ve çubuklar haftalık BYF pozisyon değişimlerini gösteriyor.

 

Bugün açıklanan Ekim ayı Avrupa bileşik PMI endeksi resesyon risklerini bir kez daha karşımıza çıkarırken verinin son dört aydır daralma bölgesinde olması ve açıklama sonrası 0.98 seviyesinin altında bir EURUSD fiyatlaması olmaması bu hafta Perşembe günü açıklanacak AMB faiz kararı sonrası EURUSD’de tekrardan 1.00 üstü rakamların görülme olasılığının arttığına dair önemli bir sinyal olduğunu düşünüyorum.

 

Çin tarafında konut fiyatlarının değişimini de aşağıdaki grafikte paylaşıyorum. Fiyatlarda düşüş hızı giderek artıyor…

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.