DOCU, AVGO & TSM

09.12.2022 02:36

Dün seans sonrası teknoloji tarafında takip ettiğim iki hisse takvim yılına göre Q3’22 rakamlarını açıkladı.

• DocuSing (DOCU): Elektronik imza, sunumlar ve iş verimliliğini online olarak arttırabilme üzerine faaliyet gösteriyor. Yıkıcı teknoloji şirketi ve özünde ıslak imlanın yerine geçme konusunda önemli bir Pazar hedeflemesine sahip. 2022’de 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükseliş, ekonomilerin yeniden açılması ve büyüme odaklı şirketlerden çıkış teması DOCU hissesinde sene başından beri 70% düşüşe neden oldu. Şirket dün bilançosu sonrası 12% seans sonrası işlemelerde yükseldi.

 

Takvim yılına göre Q3’22 ve şirketin mali yılına göre Q3’23;

• Ciro rakamı, brüt kar marjı ve FAVÖK beklentilerin üstünde açıklandı. İçinde bulunduğumuz çeyrek için de ciro dışı şirketin paylaştığı finansal beklentiler piyasanın üzerinde.

 

• Yeni CEO’nun görevi aldıktan sonra şirketin ilk bilanço açıklamasına piyasa tepkisi pozitif. Eğer 10 yıllık tahvil faizleri yeni bir yükseliş sürecine girmezse DOCU’da tepki alımlarının devamı beklenebilir. Teknik açıdan $47 üstü bir kapanış $55’a kadar yükselişe sebep olur.

 

• Broadcom (AVGO): Hem yarı iletkenler hem de siber güvenlik alanlarında uzun vadeli düşüncede beğendiğim bir şirket. F/K bazında diğer yarı iletkenlerin altında işlem görüyor (2022 tam yıl 14.9x. Karşılaştırma olarak: Yarı iletkenler byf’si SOXX’un F/K’sı 18x). Bilanço ile seans sonrası işlemlerde 4% primlendi (Tekrardan 200 gho üstünde)

 

Takvim yılına göre Q3’22 ve şirketin mali yılına göre Q4’22;

• Ciro ve FAVÖK beklenti üstünde açıklanırken brüt kar marjı beklenti altında.  İçinde bulunduğumuz çeyrek içinse şirket piyasa beklentilerinin üzerinde bir ciro ve FAVÖK öngörüyor.

 

• Aralık TÜFE ve Fed ile piyasa risk algısı bozulmazsa $545 üzerinde kaldığı sürece kademeli olarak $570-$575 aralığına kadar bir yükseliş yaşanabilir.

 

• TSM: Yarı iletkenler arasında yüksek teknoloji çipler tarafında 90% pazar payına sahip isim. Daha önce işlediğim için detayları tekrarlamıyorum. Hissede uzun vadede olumluyum. ABD’de inşaatı devam eden üretim tesisin ilk ziyaretçileri arasında Biden’da vardı. Apple ve TSM “tüketici elektroniği” temasında bir birini tamamlayan iki hisse. Apple, Buffett’ın en büyük pozisyonu ve Buffett TSM’de Q3’de yeni pozisyon açtı. TSM Kasım ayı ciro rakamlarını açıkladı. Ekim ayına göre 5.9% ve geçen yıla göre 50.2% büyüme var. 2022’nin 11 ayında geçen sene aynı döneme göre 44.6% büyüme var. Hisse performansı ise 2022’de -37.3%... 2022’de ABD-Çin geriliminin hisse fiyatlamaları üzerinde finansal performansa göre çok daha negatif etkisi oldu. Ancak, TSM hala Çin’e satışlarına devam ediyor. Yeni ekonominin petrolünü çip olarak tanımlıyoruz (Chris Miller – Chip War). ABD üretimi 2024’de faaliyete geçecek. TSM’de uzun vadede olumlu görüşümüz devam ediyor. Hisse dün 2% artı kapattı. Bugünde Kasım ayı satış rakamları sonrası seans öncesi işlemlerde +1%

 

ÜFE verisi sonrası (16:30) çoklu varlık fiyatlamalarına dair görüşlerimi paylaşacağım.

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.