ABD TÜFE verisi (Kasım 2022)

13.12.2022 05:19

ABD enflasyonun tavan olduğuna dair görüşlerin daha çok artacağı, Fed’in 1980’den beri en hızlı sıkılaşma döngüsünün enflasyon verilerinde etkisinin daha çok görülmeye başlandığı diyaloglarının artacağı ve yarın Fed toplantısının çok daha rahat geçeceği bir veri seti ile karşılaştık. Özetle, veri seti risk algısı adına çok çok iyi. Bugün S&P 500 200 gho (4.040) rahat bir şekilde üstünde kapar. 4.100 aşılarak 4.150 hedef seviyemiz gerçekleşir. Bu bölgenin geçilmesi 4.200-4.250 seviyesine kadar yükselişi destekler. Dolar endeksinde satışlar artar (102-102.5 desteğine kadar geri çekilme bekliyorum). Altın fiyatları atağa kalkarJ (1.840 direncini takip ediyorum) ve ABD 10 yıllık tahvil faizleri 3.5%’in altında işlemlere devam eder. Teknoloji ve zorunlu olmayan tüketim tarafında sektörler bazında diğerlerine göre daha olumlu bir ayrışma olacaktır. Verinin detayları;

• Manşet rakam aylık bazda 0.3% artış beklentisine kıyasla 0.1% yükseliş yaşadı. Ağustos 2022’den beri en düşük aylık artış.
• Manşet rakam yıllık bazda 7.3% artış beklentisine kıyasla 7.1% yükseliş yaşadı. Aralık 2021’den beri en düşük yıllık artış.
• Çekirdek rakam aylık bazda 0.3% artış beklentisine kıyasla 0.2% yükseliş yaşadı. Ağustos 2021’den beri en düşük yıllık artış.
• Çekirdek rakam yıllık bazda 6.1% artış beklentisine kıyasla 6% yükseliş yaşadı. Temmuz 2022’den beri en düşük yıllık artış.

TÜFE verisinde aylık ve yıllık değişimlerin manşet ve çekirdek rakamlarının hepsi hem beklenti altı hem de uzun zamandır görülmeyen düşük seviyeler. Özellikle çekirdekte aylık değişimde Ağustos 2021’den beri en düşük seviyenin görülmesi piyasa fiyatlamaları adına önemli.

• Çekirdekte ürünler enflasyonunda yıllık bazda yükseliş hızında çok sert bir şekilde düşüş var (5.1%’den 3.7%’e). Hizmetler tarafında da artan ivme azalmış (6.7%’den sadece 6.8%’e yükseliş var). Yorum: 1970’ler enflasyon dinamiği içinde olmadığımıza dair güzel bir detay.
• Çekirdek enflasyonda aylık bazda; gıda & enerji dışı ham maddelerde, ikinci el araç fiyatlarında, ulaşım hizmetlerinde ve sağlık hizmetlerinde bir önceki aya göre düşüş var. Barınma maliyetleri Temmuz 2022’den beri en düşük aylık artışı yaşamış. Sonunda kira fiyatlarında yaşanan yükseliş hızında düşüşler resmi TÜFE verisine de yansımaya başladı. Bu durum çok çok iyi. Fed açısından 2023 tavan politika faizinin 5%’den çok yukarı gitmemesini destekler. Yarınki Fed toplantısında nokta grafik için riskler azaldı.

 

Piyasa fırsatları;

• FANG+ çok iyi tepki verir. Amazon haftalık grafiğinde güzel bir desteğine gelmişti oradan 10%’a yakın bir tepki alımı ile kısa vadede karşılaşırsa hiç şaşırmam.
• EURUSD 1.06 direncini kırar. 1.07-1.0750 arasına gelmesi durumunda (Fed sonrası bu yaşanabilir) Avrupa doğal gaz stoklarında gerileme beklentim nedenli daha yüksek kullanım fiyatlı (Örneğin 1.08) yakın vadeli (Örneğin 23 Aralık) call satışı yapılabilir.
• Dün paylaştığım S&P 500 short put fikri iyi çalıştı. Bütün primi size vade sonunda bırakacak gibi. Not: Kahve ısmarlamanıza gerek yokJ
• Bitcoin’de yükseliş 20.5k-20.8k’ya kadar devam edebilir. Coinbase hissesine bu durum kısa vadede olumlu yansır.
• DOCU ve AVGO’da iyi gidişat devam. Siber güvenlik hisseleri de iyi etkilenir.
• Petrol fiyatlarında ciddi bir artış yok. Enerji sektörü hisselerinde görece kötü performans bekliyorum.
• Barrick Gold altın fiyatlarındaki yükselişten olumlu etkilenir.

 

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.