ABD TDİ verisi (Ocak 2023)

03.02.2023 05:17

Manşet rakam ve işsizlik oranına baktığımızda veri gerçekten çok iyi. Detaylara geçmeden yorumlama kısmında iki nokta öne çıkabilir.

• Fed’in faiz artışı döngüsünde sona yaklaştığı görüşünü piyasa korursa “yumuşak iniş” olasılığı artıyor yorumları artar. Bu durum 2023 HBK revizyonlarında aşağı yönlü gidişatı sınırlayacağı için hisse piyasası pozitif etkilenir.
• Fed’in faiz artışı döngüsünde sona yakın değiliz yorumları artar ve endeksler tekrardan satış yer.

 

Bu veri setinin kilit noktası olan “ortalama saatlik ücretler” aylık bazda beklentilere paralel (0.3%). Ancak yıllık bazda 4.3% artış beklentisinin üzerinde 4.4% olarak açıklanmış. Maaş bazlı enflasyon risklerini net olarak tekrardan arttıracak bir yapıda değil (4.4% beklenti üstü olsa da Aralık 2022 ile aynı). Dolayısıyla yukarıdaki iki noktadan hangisinin daha kalıcı olacağını belirtmek zor. TDİ verisi sonrası 14 Şubat tarihinde açıklanacak olan Ocak ayı Tüfe verisi Fed’in Mart ayı kararlarında çok daha önemli bir noktaya geldi denebilir. Bu veri sonrası S&P 500’ün Fed tarafında “net bir durma sinyali” gelmeden 4.200 üstünde kapanış yapması zor. Ancak piyasanın satışları çok da abartacağını zannetmiyorum. Bugün 4.100 seviyesi kapanışta korunacak mı diye takip edeceğim. Korunmazsa 3.950-4.000 aralığına kadar geri çekilme olabilir.

 

Veri sonrası dolar endeksinde ve ABD 10 yıllık getirilerinde artış yaşanırken, altın fiyatları da 1.870-1.890 düzeltme aralığına geriledi. EURUSD’de 1.07 ve GBPUSD’de  1.20 seviyesine kadar geri çekilmeler yaşanabilir (Tek günde değil). ABD 10 yıllıklarında da 3.50% üzerine çıkmamız bugün “uzun durasyonlu/vadeli” yıkıcı teknoloji hisseleri üzerinde satış baskısı yaratacaktır. Ark’ın hisseleri Powell sonrasıyaşadığı primlerin bir kısmını bugün geri verecek.

 

Verinin detayları;

• Manşet rakam 185k artış beklentisinin çok üzerinde 517k olarak açıklandı. Temmuz 2022’den beri en iyi rakam.
• İşsizlik oranı 3.6% beklentinin oldukça altında 3.4% olarak gerçekleşti.
• Katılım oranı 62.3%’den 62.4%’e yükseldi. Yorum: İşsizlik oranında yaşanan gerilemenin bir kısmı katılım oranında yaşanan artıştan kaynaklı.
• Ortalama saatlik ücretleri yukarıda yazdım. Ortalama haftalık çalışma saatinde artış ise oldukça dikkat çekici. 34.4’den 34.3’e gerilemesi beklenirken 34.7’e yükselmiş. Yorum: Çalışanların cebine giren parayı basit bir şekilde hesaplamanın yolu ortalama haftalık çalışma saati * ortalama saatlik ücretler ve bunun bir aya çevrilmesi. Özünde Powell’ın enflasyon tarafında belirttiği önemli bir risk faktörü olan “çekirdek hizmetler – barınma” tarafında piyasa risk iştahı açısından olumlu bir durum değil…
• En çok istihdam yaratan grup hizmetler tarafında otel, yeme-içme vs. grubu içeren “Leisure and hospitality” (+128k).
• Sadece üç endüstride negatif istihdam durumu var. Alt yapı (-0.7k), otomotiv yan sanayi (-6.5k) ve bilişim (teknoloji: -5k).

 

TDİ Ocak 2023 resmi link: https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm

 

Teknoloji sektöründe Ocak 2023’de yaşanan işten çıkarma haberlerine rağmen sadece -5k değişim ise gelecek aylarda bu sektör/endüstriden daha fazla negatif rakamlar görebileceğimize dair bir işaret.

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz