Prologis (PLD) & NextEra Energy (NEE)

05.10.2023 03:41

Fed’in eski başkan yardımcısı olan (Mevcutta PIMCO’da yönetici direktörü/Danışmanı olarak bulunan) Richard Clarida, Fed’in faiz artışlarının bitmiş olabileceğini Bloomberg yayınında söyledi.

• Bu düşüncenin altında tahvil getirilerinde yükseliş ama daha da önemlisi ‘reel getirilerde’ yaşanan yükseliş var.

 

Haklı çıkıp çıkmayacağını zaman, büyüme ve istihdam bazlı veriler belirleyecek. Çekirdek enflasyonda mevcut trendlerin olumsuz yönde bozulacağını zannetmiyorum.

 

Uzun vadeli tahvillerden oluşan TLT borsa yatırım fonu eğer geçen sene yaşanan harekete benzer bir durum ile (Eylül-Ekim ortası kayıplarını ilerleyen aylarda toparlama)  bu sene de karşılaşırsa ABD uzun vadeli tahvil getirilerinde aşağı yönlü risklerin artmaya başladığı söylenebilir. Sabah notlarında paylaştığım üzere dün yaşanan düşüş sonrası düzeltmenin devamı beklenebilir (En yakın risk faktörü yarın TDİ verisi).

 

TLT aylık değişim ve ABD 10 yıllık getiriler:

 

TLT’nin S&P 500’de sektör BYF’leri ile son iki yıllık korelasyonuna baktığımızda en yüksek korelasyonlar gayrimenkul ve alt yapıya ait.

 

 

Gayrimenkul sektörünün BYF’si olan XLRE’nin ağırlığı en yüksek hissesi Prologis.

Alt yapı sektörünün BYF’si olan XLU’nun ağırlığı en yüksek hissesi NextEra Energy.

 

• Eğer TLT’de tekrardan bir yükseliş yaşanırsa (Higher for longer düşüncesi piyasada sorgulanmaya başlanırsa) bu iki sektörün BYF’lerinde en fazla ağırlığa sahip hisseleri de olumlu etkiler.

 

Prologis:

 

• $100 milyar piyasa değeri ile gayrimenkul yatırım ortaklığı olan şirketin hisseleri son bir ayda %11 düşüş yaşadı. Bu kayıpların ana nedeni tahvil faizlerinde yükseliş. Şirketin müşterileri arasında Amazon, Walmart, FedEx ve Home Depot gibi isimler var.
• Son 12 aylık temettü verimi %3.14
• Hisse başı operasyonel performansı gösteren metrik (FFO) sektör ortalamasının üstünde.

 

• Hisse için analistlerin 12 aylık ortalama hedefi $142 ile %31.1’lik potansiyel içeriyor.

 

 

• 2020’den beri haftalık grafiğine baktığımızda 200 haftalık ortalamanın aşağısını piyasa alım fırsatı olarak kullanmış. Grafikte 2022 Mart ayında Fed’in sıkılaşma sürecine girmesiyle hissede yaşanan düşüş dikkatinizi çekmiştir. Eğer ‘higher for longer’ düşüncesi değişirse bu sefer alımlar daha çok öne çıkacaktır.

 

EnxtEra Energy:

• $102 milyar piyasa değeri ile rüzgar, güneş ve doğalgazdan elektrik üretimi faaliyeti var. Müşterilerinin yaklaşık %90’ı özel konut sahipleri ve %10 ticari.
• Son bir ayda hisse %23 değer kaybetti. Son 12 aylık temettü verimi %3.67.
• Değerleme çarpanları açısından rakiplerine göre ucuz değil. Ancak, piyasa değeri çok daha az olan rakiplerine göre ciro büyümesi iyi. Son bir senede ciro büyümesi %22.7 ile ortalamanın (%13.6) üzerinde.

 

• Analistlerin 12 aylık ortalama hedef fiyatları $79.3 ile %56.7 potansiyel içeriyor.

 

• Haftalık grafikte aşırı satış bölgesindeyiz. Tepki alımlarının yavaş yavaş gelmeye başlayıp hisse fiyatını olumlu etkilemesi artık beklenebilir.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.