Nvidia beklentileri...
21.05.2024 03:25
Goldman’ın şubat ayında “dünyanın en önemli hissesi” diye nitelendirdiği J Nvidia (Link) , yarın seans sonrası mali yılına göre Q1’25 (Takvim yılına göre Q1’24) bilançosunu açıklayacak.
Yüksek performanslı yapay zeka çiplerinde “açık ara” pazar lideri. “NVIDIA's latest earnings report shows that the company still holds over 80% market share in the AI chip sector.” https://longportapp.com/en/news/108892899
En büyük müşterilerinin “sermaye yatırımları (CAPEX)” 2023 ile hızlı bir şekilde artıyor. Yapay zeka temasıyla MSFT, META, AMZN & GOOG yatırımlarını bu alanda arttırıyor. Yatırımların artması = Nvidia çiplerine talebin artması.
Diğer taraftan en büyük tedarikçisi (Çiplerini üreten) TSMC, en büyük perakendecisi SMCI ve YZ çiplerinde en büyük rakibi AMD’nin takvim yılına göre Q1’24 bilançoları sonrası “ilk hisse hareketleri” satış yönlü gerçekleşti.
Nisan ayında çıkan haberlere göre H100 çiplerine dair “delivery lead time” 16 haftadan 8-12’ye düşmüş durumda. Link… Geçmişe göre teslimat zamanlaması daha iyi olsa da hala talebin güçlü olduğuna işaret ediyor. Ayrıca H200 çiplerinin teslimatının Q2’de başlamış olması tüketicileri yeni modellere de sürüklemiş olabilir. Nvidia CEO’su ilk H200 teslimatını “elden bir şekildeJ” OpenAI CEO’suna nisan ayında gerçekleştirdi. https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/nvidia-ceo-hand-delivers-worlds-fastest-ai-system-to-openai-again-first-dgx-h200-given-to-sam-altman-and-greg-brockman
Bütün bu bilgilerin eşliğinde, Nvidia’nın Q1 rakamlarının kötü geleceğini zannetmiyorum. Ancak geleceğe dair öngörülerinde piyasayı tatmin edebilir mi sorusuna “Evet kesinlikle eder” cevabı vermek hiç kolay değil. Hatta TSM, SMCI & AMD’nin bilanço sonrası ilk hisse hareketleri, Nvidia için aşağı yönlü risklerin de var olduğuna bir işaret.
Bildiğim şey ise: Veri merkezleri gelirlerinin toplam ciro içindeki payı 2022 başında (Mali yıla göre Q1’23) %45 iken 2023 sonunda (Mali yıla göre Q4’24) %83’e yükselmiş olması. Veri merkezi gelirlerinde son üç çeyrekte üç haneli yüzdesel büyüme var! 31 yaşında olan bir şirket için “inanılmaz bir ikinci bahar”…
Diğer bildiğim şey ise en büyük müşterilerinden bazılarının “kendi çipleri” üzerinde çalıştığı….
“Along with Microsoft, Facebook parent Meta is one of the two largest buyers of Nvidia's AI chips, known as GPUs, graphics processing units. But Meta launched its own AI chip last May, the MTIA v1 (Meta Training and Inference Accelerator), to support its generative AI efforts.”
Bildiğim şeylerden devam edersek: 2022 başında Çin’in toplam ciro içindeki payı %25’den 2023 sonunda %8.8’e gerilediği…
Madem Çin’in payı ciddi oranda azaldı ve en büyük müşteriler ABD’den geliyor o zaman kapitalizmin “tartışmalı” en kritik noktasıyla paylaşımı sonlandıralım…
“The term "invisible hand" first appeared in Adam Smith's famous work "The Wealth of Nations" to describe how free markets can motivate individuals, acting in their own self-interest, to produce what is societally necessary.”
YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.
Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.
Yurt İçi Piyasalar
Uluslararası Piyasalar
