ABD VERİLERİ

01.08.2014 02:14

 

Geçen hafta başlayan piyasa huzursuzluğunun bu hafta artarak devam etme sebeplerinden biri olan ABD ekonomisindeki toparlanma ve buna bağlı olarak riskten kaçışın varacağı yer açısından gelecek veriler önemli. Son yıllarda hatırladığım en yoğun ABD verileri haftasını da tesadüf odur ki bu hafta yaşıyoruz. Bugün de veri hücumu sürecek.

Saat 15:30’da ABD’de tarım dışı istihdam (NFP) açıklanacak. Beklenti 230 bin kişilik bir Temmuz ayı verisi şeklinde. Önceki ay ise manşet 288 bin kişi olmuştu. Bugünkü beklenti aynı zamanda 2014’ün de ortalaması, yani 230 bin kişi.

İşsizlik oranınınsa %6,1’de sabit kalması bekleniyor ve katılım oranı varsayımı da %62,8’de sabit kalmış.

Bir diğer 15:30 verisi de Fed’in favori enflasyon göstergesi olan PCE Deflatörü. %1,8’den %1,7’ye inmesi bekleniyor. Son FOMC’de Fed’in de artık enflasyonda aşağı yönlü risk kalmadığını kabul ettiğini hatırlatmak isterim http://tradeall.com/temel-analiz.aspx?id=917 .

Ortalama saatlik kazançlar, kişisel gelirler ve iş gücündeki artışın hangi kalemlerden geleceği de artık mecburen didik didik etmemiz gereken veriler arasında. Bu yüzden veriler etrafında dalgalanma alışılandan da fazla olabilir.

16:55’te Michigan Tüketici Güveni de açıklanacak veriler arasında.

17:00’de ise ISM’lerden kısmen daha önemsiz olanı Üretim açıklanacak; malum hizmetler ekonominin daha büyük bölümünü kapsıyor.

PİYASA TEPKİSİ

Veri öncesinde ABD faizlerinin ve doların sakin olduğunu görüyoruz. NFP toto oynamadan önce, piyasanın fiyatlamaya başladığından çokça sapan bir veri gelmezse realizasyonlar da dahil olmak üzere doların kuvvetli kalacağını ve kısa vadeli faizlerin çok düşmeyeceğini düşünüyorum. Daha önceleri likidite tornasında eriyen dolar rallilerine alıştık ancak bu kez ilk defa işler tersine dönmüş olabilir. Bunu da dikkate almakta fayda var. Tabii  bunu dikkate almanın bazı sonuçları var. Örneğin, bu durumda altında fırsatı bulunca satıcı olunması gerekecek ya da düşmeyen EM kurlarının düşmeye başlayacağını ve yüksek faizlerden başlamak üzere faiz hadlerinde yukarı gitme çabaları olacağını ve piyasanın artık Eylül toplantısında net mesajlar bekleyebileceğini fiyatlara yansıtmak gerekecek bu kabulle. O yzüden kaul ederken de iki kez düşünmek gerekiyor. Her zaman olduğu gibi, sadece elde bir plan olması bakımından tahminleri sıralamak isterim.

NFP 250 binden yüksek gelirse bunu dolar +if yorumlamak gerekiyor,

NFP 200-230 bin arasında gelirse bunu da bir süre sonra doalr +if yorumlamak gerekecek. Var olan fiyatlamanın devamı anlamına gelen bu aralık öncelikle realizasyonlarla karşılanabilir.

NFP 200 binden aşağılara gittikçe risk-on trade edenler kısmen rahatlayabilirler.

Katılım oranı, işsizlik oranı ve diğer göstergelerin de yukarıda belirttiğim gibi önemli olduğunu unutmamak gerekiyor ve not ettiğim skala tamamen bir harita çıkarmaya yönelik.

Ben Haziran toplantısından bu yana Fed’in geride kaldığını düşünüyorum. Bunun için altın long, ABD break-even long, çokça euro short önerdim ve birçok pozisyon da amacına ulaştı. Burada kalmaya devam ediyorum. Likidite rallisi artık savunmaya geçmek durumunda keza dolar bu kez geliyor olabilir...

Kolay gelsin.

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.