Walmart bilançosu & Perakende satışlar

15.08.2024 03:40

Walmart Q2 rakamları: https://stock.walmart.com/home/default.aspx

• Toplam ciro yıllık bazda %4.8 büyüme göstermiş. ABD satışlarının %4.2’lik büyümesi toplam ciro tarafında pozitif etkiye sahip. E-ticaret satışları ABD pazarında %22 yıllık büyüme yaşamış.
• Brüt kar marjında iyileşme var. Yıllık bazda 43 baz puan artış ile %24.4 seviyesinde.
• Düzeltilmiş faaliyet karı $7.9 milyar ile yıllık bazda %7.2 büyümeye sahip. Düzeltilmiş HBK 67 cent.
• Nakit ve benzeri pozisyonu $8.8 milyar. Toplam borcu $47 milyar.
• Serbest nakit akışı bu çeyrekte $5.9 milyar.
• Toplam stoklarda $1.1 milyar azalma var.

 

• Finansalların yorumlanmasında;
  • 1. Rakiplerinden pazar payı aldığı
  • 2. Gelir grubu daha iyi olanların WMT’ı tercih etmesi. Alışverişte “trading down” kavramı. Enflasyon neden -> Trading down sonuç
  • 3. Fırsatları yakalamaya çalışan müşterilerin artışı
  • 4. ABD pazarı için gıda/meyve&sebze enflasyonunda yavaşlama
  • 5. Uluslararası satışlarda yıllık büyüme var ama bir önceki çeyrekteki büyümeye göre Kanada ve Meksika pazarlarının yavaşladığı. Enteresan bir şekilde Çin tarafı hızlanmış.

 

ABD satışlarına dair yorumlar:

 

ABD satışları büyümesi (y/y):

 

• Walmart, 2025 mali yılı (2024 takvim yılı) için finansal beklentilerini yukarı yönlü revize etti. Bu durum hissede seans öncesi primlerin nedeni. Dünkü kapanışına göre +%5.

 

 

Yorum: WMT’ın Q2 rakamları ve mali yılın geri kalanına dair beklentileri ABD ekonomisi adına “hızlı bir resesyona giriş” düşüncesini pek desteklemiyor. Detaylarda; sunduğu fırsat ürünleri, rakiplerinden pazar payı kapması ve en önemlisi “trade down” durumu ise ABD tüketiminin güç kaybettiğine (Soğuma) dair detaylar. WMT’ın bu rakamları ABD endeks vadelilerinde seans öncesi primleri destekliyor. Piyasanın Fed için Eylül ayında 50 baz puan indirim fiyatlamasını (olasılığını) azaltıyor.

 

• ABD’de temmuz ayı perakende satışlar verisi de piyasa beklentilerinin üzerinde. Kontrol grubunda %0.9’dan %0.3’e gerileme olsa da piyasa beklentilerinin üzerinde. Sonuç: İyi veri, iyi fiyatlama.

 

 

 

Piyasa yorumu: Hem WMT bilançosu hem de perakende satışlar S&P 500’de bugün 50 gho’nın üzerinde bir kapanışı destekliyor. Nvidia bilançosu ve Eylül başında açıklanacak TDİ verileri hala piyasa açısından risk faktörleri olsa da hızlı bir resesyon durumunu destekleyen detaylar bugün almadık. ABD endekslerinde alımların artması normal karşılanır.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.