Nvidia beklentileri

24.02.2025 05:54

NVDA piyasa değeri olarak dünyanın en büyük ikinci şirketi. https://companiesmarketcap.com/ . Mevcutta $3.3T olan şirketin yaklaşık 3T’si son iki sene de geldi. Bu olay nasıl gerçekleşti diye merak ediyorsanız ekteki kitabı okuyabilirsiniz. Neden rakipleri son iki senedir yüksek yapay zeka çip pazarında pay almakta zorlanıyor onu da çok güzel özetliyor. Hem yazılım hem de donanımı bir bütün olarak ele alıyor.

 

Şirket Çarşamba günü seans sonrası takvim yılına göre Q4’24 finansallarını açıklayacak. Mali yılına göre Q4’25.

 

Q3 rakamlarını açıklarken Q4 için beklentileri aşağıdaki gibiydi.

 

Veri merkezi gelirlerinin (Yapay zekayı içeren taraf) Q4’te yıllık bazda %85 büyümesi bekleniyor. 6 çeyrek sonra ilk defa üç haneli büyümenin aşağısında gerçekleşeceği düşünülüyor. En büyük müşterilerinin (MSFT, META, AMZN, GOOG…) sermaye yatırımlarına baktığım zaman Q4 için beklentilerin üzerinde bir rakam görmemiz beni hiç şaşırtmaz.

 

• Müşterilerinin 2025 planlarına da baktığım zaman aslında Nvidia için gene olumlu bir tablo var. Ancak en büyük risk faktörü Blackwell çiplerinin custom design ile zamanlaması ve “olası ısınma problemleri”. CEO Jensen’in 2025 yılında yaptığı sunumda Blackwell çipleri için “tam kapasitede” üretim yapıldığını belirtmişti. Üretimi yapan TSMC’de iyi finansal sonuçlar açıkladı. Dolayısıyla Jensen’in açıklamalarını “gerçek” kabul edip yolumuza devam etmeliyizJ

 

 

Nvidia’nın Kasım ayında yaptığı başka bir sunumda da aşağıdaki sayfa önemli. https://investor.nvidia.com/events-and-presentations/presentations/default.aspx   18. Sayfa…. Sovereign AI tarafı politika yapıcıların AI hassasiyetini içeriyor…

 

 

DeepSeek korkuları: Bu tarafı çok yazdım çizdim. İzninizle tekrarlamayacağım. Geçen hafta Perşembe günü çıkan  Barrons makalesinden ufak bir parça: “Reasoning is a fairly compute intensive part. The market responded to [DeepSeek] R1 as in ‘Oh my gosh, AI is finished. It dropped out of the sky, we don’t need to do any computing anymore.’ It’s exactly the opposite,” Huang said, adding the need for more computing is “intensive.”

 

https://www.barrons.com/articles/deepseek-nvidia-ceo-jensen-huang-4ab1b0fa Makalenin yazarına bakar mısınız? Çabuk ekte bulunan kitabı açınJ Aynı kişi mi? J

 

 

Opsiyon piyasalarından gelen fiyatlama: Bilanço sonrası +/- %8’lik bir hareket. Bilanço sezonunda müşterilerini ve tedarikçilerini inceledikten, DeepSeek korkularını araştırdıktan ve Jensen’in konuşmalarını/sunumlarına dinledikten/okuduktan sonra yorumum “yukarı yönlü” hareket olasılığının daha çok olduğu. Tabii ki yanılabilirim ama çıktığım sonuç bu.

 

Q4 için BBG’den aldığım finansal model:

 

Değerleme çarpanları:

 

Bilançosu öncesi 12 aylık hedef fiyatlar:

 

Tarihteki (ABD listed) ilk 1T,2T ve 3T usd mcap seviyelerine ulaşan isim hep Apple oldu. Eğer Yapay zeka devrimi düşündüğüm kadar büyük bir dönüşüm ise ilk 4T usd olacak ismin Nvidia olmasını beklerim… Let’s see…

 

 

 

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.memnuniyeti@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.