Global piyasalarda genişleyici para politikaları, şirketlerin hisse geri alımları, temettü getirileri ve vergi indirimleri ile büyük rallinin daha da devam edeceği, paranın gidecek yer bulamadığı için endekslerin yeni zirveler yapacağı beklentisi hakimdi.
Öyle ki Wuhan'ın kapatılması ardından yurtdışı yayınlarda, ABD ekonomisinin güçlü olduğu ve salgına bağlı daha fazla faiz indirimleri geleceği ve endekslerin yeni zeriveler yapacağı bile konuşuldu.
Warren Buffet'in bir indikasyon olarak kullandığı US Market Cap vs US GDP (ABD Borsalarının Piyasa Değeri / ABD GSYİH) oranı 4 katına çıkmışken fon yöneticileri ve varlık fiyatlamaları bunu dikkate bile almayarak yeni yüksekler beklemeye devam ettiler.
Uluslararası Piyasalar olarak patlamak üzere olan balonu ve yaklaşmakta olan krizi aşağıdaki makalelerde çokca dile getirdik
SP500 Futures - Neden Hisse Senedi Önermiyoruz ? https://tradeall.com/teknik-analiz-detay/7305/sp500-futures---neden-hisse-senedi-onermiyoruz-?a=b
ABD Endeksleri - Halka Arzların Performansı ve Kar Tahminleri Neye İşaret Ediyor ? https://tradeall.com/teknik-analiz-detay/7521/abd-endeksleri---halka-arzlarin-performansi-ve-kar-tahminleri--neye-isaret?a=b
Algo İşlemler - Makinelerin Yükselişi https://tradeall.com/teknik-analiz-detay/7514/algo-islemler---makinelerin-yukselisi?a=b
SP 500 Futures - Elliot Dalgası ve Likidite Tuzağı https://tradeall.com/teknik-analiz-detay/7506/sp-500-futures---elliot-dalgasi-ve-likidite-tuzagi?a=b
Apple Hisse Analizi - Çin Kaynaklı Endişeler ve Atılan İlk Taş https://tradeall.com/teknik-analiz-detay/7600/apple-hisse-analizi---cin-kaynakli-endiseler-ve-atilan-ilk-tas?a=b
DAX Futures - Finansal Piyasalarda Çılgınlık ve Isaac Newton https://tradeall.com/teknik-analiz-detay/7567/dax-futures---finansal-piyasalarda-cilginlik-ve-isaac-newton?a=b
DAX Futures - Bol Para Her Zaman İyi midir ? https://tradeall.com/teknik-analiz-detay/7509/dax-futures---bol-para-her-zaman-iyi-midir-?a=b
Geldiğimiz noktada birçok hedefimize vardığımız SP 500 ve Dow aktif vadelilerinde beklentimiz düşüşün devam edeceği ve düzeltme dalgalarının ardından formasyon hedefleri olan 1.800 ve 15.000 seviyelerine ulaşacağımız yönünde.
SP 500 aktif vadelilerinde 2100 ve 1800 seviyelerini takip etmeye devam ediyoruz.
1800 sonrası 2400 - 2600 seviyesine doğru bir düzeltme yükselişi ile B dalgası tamamlanacaktır. Sonrasında ise düşüş son itkiyi gerçekleştirerek C düşüşü ile 12 yıllık yükseliş trendinin düzeltmesini tamamlayacaktır.
Dow Jones aktif vadelilerinde ise 2008 krizi ile başlayan likidite rallisi temel dinamiklerden ayrışarak tarihi zirvelere ulaştıktan sonra olması gereken bölgeye geri dönüyor.
Piyasanın en ufak bir olumlu habere sert tepki vererek B düzeltmesini yaptıktan sonra düşüşüne devam etmesini ve 15.000 seviyesine ulaşmasını bekliyorum.
DAX futures aktif vadelilerde ise benzer görünüm ve dalga sayımı devam etmekte.
2008 krizi ile başlayan ralli çılgınlık dönemini geride bıraktıktan sonra olması gereken seviyelere dönüyor.
B dalgası ile yukarı yönlü tepki sonrası düşüş kaldığı yerden devam edecektir.
Özetlersek
Finansal piyasalarda uzun zamandır temel dinamiklerden ayrıştığına dikkat çektiğimiz fiyatlamalar olması gereken yere dönmeye başlıyor.
Düzeltme dalgasını başlatan katalizör bir virus, savaş, politik gerginlik veya başka herhangi bir etken olabilirdi.
12 senelik yükseliş trendinin 1-2 sene arasında bir düzeltmesi olacağını ve 2021 senesinin sonlarına yakşaltıkça düzeltmenin sona ererek sistemdeki zayıf şirketlerin elemine olmasını daha sonra ise borsalarda uzun yıllar sürecek çok büyük yükseliş trendileri oluşmasını bekliyorum.
Düşüşün henüz bittiğini, bitmek üzere olduğunu söylemek mümkün değil. Elliott dalga teorisine göre B düzeltmesi tamamlandıktan sonra gerçekleşecek C dalgası ile düşüş sonlanacaktır.
Hisse senedi yatırımı hala içerisinde olmak isteğimi bir oyun değil.
Endekslerde ise her yükselişi satış fırsatı olarak değerlendirmeye devam ediyorum.
SP 500 aktif vadelileri 1800 seviyesinden 2400 - 2600 arasına bir yükseliş yaptıktan sonra son düşüş dalgasını gerçekleştirmeli. Bu muhtemelen nakit zorluğu içerisindeki şirketlerin veya finansal kurumların iflası veya deflasyonist periyod ile tetiklenebilir.
Sonrasında ise mali harcamalar, genişleyici para politikaları ve cazip değerleme seviyeleri ile yıllar sürecek yükseliş trendine başlayacağız.
Borsalarda ayılar da kazanır boğalar da. Mevcut durumda ayılar bir süre daha kazanmaya devam edecek.
Twitter’da bizi takip etmek için @TradeAll
Youtube TradeAll kanalımıza buradan ulaşabilirsiniz.
Facebook https://www.facebook.com/TradeAll/
Berk Dinçtürk
International Markets
Vice President
Bu analizler yer alan grafikler TradingView kullanılarak hazırlanmıştır.
Charts used during this analysis are generated by using TradingView.
Uyari Notu: Bu mesaj ve ekleri gonderilen kisiye ozeldir. Eger mesajin gonderilmek istendigi kisi degilseniz lutfen kopyalamayiniz, baskalarina gondermeyiniz, mesajı sisteminizden siliniz ve gondericiyi bilgilendiriniz. Internet üzerinden yapılan iletişim güvenli olmayıp, verilerin kasten veya tesadüfen bozulması ve virüs içermesi olasılığı vardır. Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu mesajın ve eklerinin hatalı ve/veya eksik olması, yerine ulaşmaması, geç ulaşması, içeriğinin bozulması ya da virüs icermesinden ve bilgisayar sisteminize verebilecegi zarar dolayısıyla hicbir sorumluluk kabul etmez. Ayrıca, elektronik posta, resmi olmayan ve çoğunlukla kısaltılmış bir iletişim yöntemidir. Dolayısıyla, burada yer alan bilgi veya tavsiyelere, gönderici ile ayrıca görüşmeden güvenmeniz normal şartlar altında uygun olmayacaktır. Mesaj metninde veya eklerinde yer alabilecek Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafindan hazirlanmis rapor, yorum veya veriler sadece bilgilendirme amaclidir. Yatirim bilgi yorum ve tavsiyeleri, yatirim danismanligi kapsaminda degildir. Yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarin kisisel goruslerine dayanmaktadir. Bu bilgilerin kullanilmasi nedeni ile ortaya cikabilecek sonuclardan Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu degildir.
YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.
Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.