Altın vadelisi (GCG2) - Bear spread (21 Ocak 2022)

20.12.2021 03:31

Cuma günü paylaştığımız altın analizime (Link)  ek olarak bugün Şubat 2022 vadeli altın kontratları (GCG2) üzerine yazılı 21 Ocak 2022 vadeli call (alım) opsiyonlarında “bear spread” stratejimizi paylaşıyoruz.

 

Mart 2022 faiz artışı olasılıklarının 50% üzerine çıkması ve buna bağlı olarak 10 yıllık reel getirilerde Cuma günü yaşanan yukarı hareketin devamını 2022 ilk çeyreğinde devam etmesini bekliyoruz. Çoklu varlık portföylerinde (cross/multi assets portfolios) Fed faiz artışı beklentilerine/Likiditenin sıkılaşmasına bağlı Ocak ayında varlık dağılmalarında ayarlama (re-allocation/re-balancing) beklememizden  ötürü spot altın fiyatlarında 2021 yıl sonuna kadar yaşanabilecek olası yukarı hareketlerin ($1.805-10 direnç bölgesinin geçilmesi zor olacaktır) kalıcı olmayacağı görüşündeyiz.

• Omicron varyantı nedeni ile Avrupa kapanma/sınırlama haberleri değerli metal için teorik açıdan pozitif olsa da özünde ABD para politikası ve reel getirilerin etkisinin aşağı yönlü olarak değerli metal için 2022 ilk çeyreğinde daha çok öne çıkmasını bekliyoruz.
• CFTC pozisyonlarında Altın net uzun pozisyonlanma Fed kararları öncesi zamanı içeren 7-14 Aralık haftasında da azalış göstermeye devam ediyor (Kasım ayından beri net uzun pozisyonlanma azalıyor).

 

Altın için Şubat ayı vadeli kontrat (GCG2) üzerine yazılı call (alım) opsiyonlarında;

 

• 1 kontrat* $1.770 kullanım fiyatlı opsiyon satışı ile $32.1*100 = $3.210 prim alımı
• 1 kontrat* $1.810 kullanım fiyatlı opsiyon alışı ile $8.4*100= $840 prim ödeyişi

 

21 Ocak 2022 vade sonunda şubat vadeli altın vadeli kontratı fiyatı;

• $1.770 altında olursa $23.7*1*100 = $2.370 brüt kar
• $1.793.7 breakeven seviyesi (brüt olarak)
• $1.810 üzerinde $16.3*1*100 = $1.630 brüt zarar

 

Olarak strateji sonlanıyor.

*Kontrat büyüklüğü 100 ons

21 Ocak vadeli call opsiyonları (GCG2 üzerine yazılı):

• Mavi yuvarlaklarda yukarıda yazılan primleri bulabilirsiniz.

Vadeli piyasalarda Fed kararları öncesi short (kısa) pozisyonları arttığı ve net uzun pozisyonlanmanın Kasım ayından beri yaşadığı düşüşe devam ettiği görülüyor.

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.