RUSYA MÜDAHALESİ & YUNANİSTAN SEÇİMLERİ & ÇİN LİKİDİTE GÜNCELLEMESİ

17.12.2014 11:07

KRİZ YÖNETİMİ

 

Rusya’da dün akşamdan bu yana yaşananlar için http://tradeall.com/temel-analiz-detay/1348/rusya---son-durum

 

CBR dünkü karmaşa içinde yaklaşık 2 milyar dolarlık döviz satışı yaptığını açıkladı. 420 milyar dolar rezerv içinde küçük bir pay ve hayli etkisiz de oldu. Oysa doğrudan müdahale eden merkez bankası mutlaka savaş alanından galip çıkacak korkutuculuğa çıkmak durumunda. Aslında %17 minimum faizle rubleye karşı atak yapmak imkansız hale gelse de merkez bankasının zayıf bir politika izlediğini söylemek mümkün. Ancak en başından bu yana tartıştığımız üzere, suç CBR’de mi yoksa agresif jeopolitik siyasette mi konusu kritik.

 

Maliye Bakanlığı da kendi döviz rezervlerinden satış yapacağını duyurdu. Rublenin çok ucuz olduğuna inanan bakanlığın 7 milyar dolar yabancı para rezervi bulunuyor. %8 değer kazanan ruble şimdi %2 primli.

 

SEÇİMLER BAŞLIYOR

 

Yunanistan’dda Başkanlık seçimlerinin ilk turu bugün başlıyor. Konuya ilişkin detaylar için http://tradeall.com/temel-analiz-detay/1324/yunanistan---kucuk-sarsinti .

 

Bugünden sonra toplam 3 tur içinde bir cumhurbaşkanı seçilmesi gerekiyor. 155 sandalyeli Başbakan Samaras eğer 180 sandalyeye çıkamazsa Ocak ayı içinde genel seçim yapılması gerekecek. İlk turda hükümetin başarılı olması beklenmiyor. Piyasa, Syriza Partisi’nin AB politikası hayli belirsiz olduğu için yardım programı almaya razı bir Samaras hükümeti görmek istiyor.

 

Yunan 10y tahvil faizi %9,15 ile düne göre 8-10 bps yukarıda ve daha zayıf bir gösterge olan borsada %1,5’lik pozitif tepki var.

 

ÇİN’DE DESTEĞE DEVAM

 

Eylül ayında piyasaya 3 aylık %3,5 ile 500 milyar yuan likidite sağlanmıştı. Konuya yakın kaynaklara dayanan bir haber geçen Bloomberg bunun roll edileceğini söylüyor. Haftalık repo bugün 30 bps zıplamış ve %3,89 olmuştu. Piyasanın yıl sonuna doğru likiditesini yönetmesi bakımından pozitif ancak kısa vadede faiz indirimi ya da zorunlu karşılıklarda  indirim bekleyenler açısından negatif algılıyorum.

 

Diğer yandan, global risk iştahı adına yüksek likidite ile devam etmek şu aşamada olsa marjinal de olsa pozitif bir haber. Çin, Eylül-Ekim dalgalanmasında piyasaya 770 milyar yuan likidite sağlamıştı ve geçtiğimiz ay faiz koridorunda indirime gitmiş ve faiz serbestisi yönünde adımlar atmıştı http://tradeall.com/temel-analiz-detay/1287/draghi-ve-pboc-iklim-akdeniz .

 

FOMC öncesi volatilite devam ediyor. Riskli varlıklarda temkinli duruş gerekliliği devam ediyor.

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.